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華南投資週刊 - 2018年背光模組的逆襲與市場分析

核心內容概述

本週刊主要探討2018年背光模組產業的發展，特別聚焦Mini LED技術的應用與市場前景。同時，分析全球股市動態，包括美國、中國、歐元區及亞洲其他國家的經濟與政策趨勢，並評估投資組合與選股策略。

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主要觀點與關鍵信息

一、股市動態

1. 美股表現

• 美股因降稅政策支持，持續創新高。
• 美國聯準會（Fed）預計1月會議利率維持不變，3月可能再升息1碼。
• 美國12月CPI月增0.1%，年增2.1%，核心CPI年增1.8%，顯示通膨溫和。
• 美國12月零售銷售年增4.2%，製造業生產月增0.9%，整體經濟穩健成長。
• 美國12月新屋開工數月減8.2%，反映氣候因素影響。

2. 台股表現

• 加權指數創28年新高11150點，量能溫和擴增，整體呈多方趨勢。
• 柜買指數有效突破1/3以來箱型區間，中小型題材股表現亮眼。
• 生技醫療、面板、IC設計及被動元件為本週強勢族群。
• 外資、投信及自營商均積極買超，三大法人合計買超22.5億元。

3. 其他市場表現

• 日股、韓股及港股表現優於預期，市場情緒穩健。
• 澳股因出口及內需成長，表現強勁。
• 英股因脫歐不確定性，市場波動較大。

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二、投資專題：Mini LED的應用發展

• Mini LED作為背光模組的創新技術，預期在2018年逆襲，成為顯示產業的新亮點。
• 技術發展與應用拓展將帶動相關產業成長，如光電、IC設計等。
• 預期Mini LED在消費電子、車用顯示及醫療設備等領域有廣泛應用前景。

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三、潛力股介紹

• 美時（1795）：受惠於Mini LED技術發展，具備成長潛力。
• 大立光（3008）：長期看漲，穩居千元級。
• 茂訊（3213）：受惠於國際市場需求，具備技術與營運優勢。
• 麗清（3346）：受益於市場擴張，表現受到關注。

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四、股市利多與利空

利多

1. 生技股反彈，預期有紅包行情。
2. 台股因長期萬點行情，券商獲利大增，EPS成長近乎翻倍。
3. 麥格理證券看好台股將出現「第四千金」。
4. 維持貨幣寬鬆，部分企業宣布漲價，市場流動性優於預期。
5. 全球資料中心建置提升，帶動鋰電池股走強。

利空

1. 生醫股有赴美掛牌趨勢，可能影響市場資金流向。
2. 兆豐銀行因風險管理問題遭美國聯邦儲備理事會裁罰。
3. 比特幣大跌，影響市場情緒。
4. 馬來西亞對大陸、韓國及台灣不銹鋼板捲課徵反傾銷稅。
5. 美國稅改與擴大基礎建設可能提高預算赤字，不利債券市場。

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五、選股重心

• 百達-KY（2236）：具備成長動能，獲法人關注。
• 金可-KY（8406）：受惠於市場走強，表現優異。
• 台積電（2330）：全球半導體龍頭，表現穩定。
• 南亞科（2408）：受惠於IC設計需求提升。
• 瓦城（2729）：市場表現強勁，受資金追捧。
• 牧德（3563）：受益於產業趨勢，獲投資者青睞。
• 榮創（3437）：具備技術與市場優勢。
• 日友（8341）：表現優異，獲法人買超。
• 聚積（3527）：受惠於產業需求，具備成長空間。

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六、利率與貨幣政策

國家	最新利率	未來動向
美國	1.25%~1.50%	維持不變，3月可能升息
歐元區	0%、0.25%、-0.4%	維持不變，1月會議可能不變
日本	-0.1%、0%	維持不變，持續寬鬆至通膨達2%
中國	0.05個百分點	維持不變，可能適時調升利率
韓國	1.50%	維持不變，2月可能不變
澳洲	0.5%	維持不變，2月可能不變

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七、匯率情勢與評析

• 美元指數：週內下跌，受歐元與英鎊走強影響。
• 歐元/美元：受ECB政策及德國組閣影響，升值至1.2184。
• 英鎊/美元：因脫歐前景改善，升值至1.3827。
• 日圓/美元：受日銀政策支持，小幅升值至111.29。
• 新台幣/美元：受外資買超影響，小幅升值至29.56。
• 東協國家：美元走弱，東協貨幣普遍升值。

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八、總經情勢

美國

• 經濟持續溫和成長，通膨回升。
• 聯準會可能於3月升息，1月會議利率維持不變。
• 景氣持續擴張，預期2018年經濟成長2.5%。

中國

• 2017年全年GDP成長率達6.9%，為2011年後首度回升。
• 2018年經濟預期穩中向好，成長率預估6.5%。
• M2年增率降至8.2%，為歷來最低增幅，反映去槓桿與金融監管。

歐元區

• 經濟復甦，通膨尚未顯著。
• ECB預計1月會議維持不變，可能於9月停止購債。
• 债券殖利率上揚，反映市場對政策正常化的預期。

其他國家

• 日本：經濟溫和復甦，通膨壓力溫和。
• 韓國：經濟成長預估達3%，通膨預期接近2%。
• 澳洲：經濟成長動能來自內需，通膨仍低。
• 東協：經濟基本面良好，吸引外資流入。

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九、總結

2018年投資重點在於Mini LED技術應用與相關產業，如光電、IC設計等。全球市場在降稅與政策支持下表現強勁，但需關注通膨與利率趨勢。中國經濟穩中向好，但預期2018年成長可能減緩。台股受外資買超支持，表現優異，但需注意市場波動與國際風險。