20160405-群益证券-研究部晨讯_34页_2mb

上海股市與港股總結

核心內容概述

本文提供了2016年4月5日中國大陸、香港及亞太地區股市的詳細盤勢分析與投資策略，並涵蓋了市場交易資訊、重點公司業績預告、宏觀經濟數據、政策動態及市場消息等內容。

---

主要觀點與關鍵信息

上海股市

• 整體表現：本周連續第三周上漲，上證綜指報收3009.53點，上漲1.01%；深證成指報收10379.65點，上漲0.39%；創業板指數報收2205.37點，下跌0.48%。
• 成交量：兩市共成交30720億元，日均成交6144億元，較上周減少15%。
• 板塊表現：絕大多數板塊上漲，但漲幅不大；漲幅前列的板塊包括有色金屬（4.0%）、建材（2.9%）、石油石化（2.7%）和交通運輸（2.5%）。
• 權重股：前200大市值權重股超6成上漲，大連港領漲（43.3%）；下跌方面，錦江股份跌幅13.6%，立訊精密、西部證券、松遜汽車跌幅超過5%。
• 投資策略：市場反彈走勢延續，基本面配合下有望繼續走高。建議關注招商蛇口、東阿阿膠、隆基股份、匯川技術、巴安水務、雪迪龍和華策影視等股票，其中招商蛇口、東阿阿膠和隆基股份被認為是反彈動力強的錯殺股。

香港股市

• 整體表現：恒生指數下跌278點（1.3%），收報20499點；國企指數下跌160點（1.8%），收報8843點。
• 市場情緒：市場對中國經濟是否有所好轉仍持保守態度，港股未能在PMI數據改善後反彈。
• 重點公司：藍天威力（6828.HK）和華寶國際（336.HK）被重點推介，藍天威力業績虧轉盈，華寶國際擁有25.8億港元現金。
• 投資策略：港股需觀察是否能站穩榮枯線，若突破21000點有望進一步上漲，否則可能回試19500點。建議關注航空、航運、鐵路基建及金屬資源等強勢板塊，避免香港零售股及內險股。

亞太股市

• 台灣：下跌87點（1.00%），收報8658點。
• 日本：下跌595點（3.55%），收報16164點。
• 韓國：下跌22點（1.12%），收報1974點。
• 澳洲：下跌83點（1.64%），收報4999點。

美國股市

• 道指：下跌56點（0.31%），收報17737點。
• 標普500：下跌7點（0.32%），收報2066點。
• 納斯達克：下跌23點（0.46%），收報4892點。

---

重點公司業績與分析

江淮汽車（600418）

• 3月銷量同比增長13.97%，SUV銷量同比增長32.95%。
• 2015年銷量6.7萬輛，同比增長9.16%。
• 預計2016年營收357.16億元，YOY+14.47%；淨利潤43.2億元，YOY+22.2%。
• 維持買入建議，目標價13元（16年動態PE為17×）。

宇通客車（600066）

• 2015年淨利潤35.35億元，YOY+35.31%。
• 2016年擬每10股派15元，股息率近7.5%。
• 預計2016年營收357.16億元，YOY+14.47%；淨利潤43.2億元，YOY+22.2%。
• 維持買入建議，目標價23元（16年動態PE為12×）。

桑德環境（000826）

• 2015年淨利潤9.31億元，YOY+15.77%。
• 2016年預計淨利潤11.68億元（YOY+25.62%），17年預計淨利潤14.97億元（YOY+28.17%）。
• 預計16年PE為24×，17年PE為18×，給予“買入”建議。

航標控股（1190.HK）

• 2015年純利下降55.3%，主要因經濟放緩和建材行業供過求。
• 預計2016年淨利潤13.68億元（YOY+5.36%），17年預計淨利潤15.77億元（YOY+15.26%）。
• 當前PE為26×和23×，給予“持有”建議。

盈進集團（1386.HK）

• 公佈盈利警告，預期2016年財政年度虧損將顯著增加。
• 主要原因是香港及中國銷售下跌及營運成本上升。

---

宏觀經濟與政策動態

信貸回暖

• 3月信貸回暖，首季投放可能超4.3萬億，預計一季度新增信貸達4.5萬億。
• 央行注重“適度”流動性調控，季末資金面緊張情況改善。
• 3月未進行MLF操作，但SLF操作力度加大，有助維持市場流動性。

PMI數據

• 3月製造業PMI回升至50.2%，重回擴張區間；非製造業PMI回升至53.8%。
• 經濟運行出現暖意，顯示出經濟企穩回升的跡象。

營改增政策

• 李克強強調全面實施營改增，減輕企業稅負，推動經濟轉型升級。
• 营改增預計減輕企業稅負5000多億元，並有助於促進創新和就業。

能源發展

• 国家能源局發布《2016年能源工作指導意見》，明確油氣改革及能源發展“十三五”規劃。
• 能源行業將出現關鍵性發展，推動新能源和電力市場改革。

---

市場交易資訊

• 停牌公司：包括萬科A、國農科技、深康佳A、電廣傳媒等，停牌原因多為重大資產重組或重大事項披露。
• 市場日曆：包括A股與港股的交易資訊、AB股價差等。

---

結論與建議

• 滬深股市延續反彈走勢，投資者可繼續參與。
• 港股需觀察PMI數據是否能站穩榮枯線，建議關注航空、航運、鐵路基建及金屬資源等強勢板塊。
• 亞太股市整體表現較弱，但部分地區如日本和澳洲出現較大幅度下跌。
• 市場整體預期二季度將出現企穩反彈，建議加大股權類資產配置。