20230117-浙商证券-浙数文化-600633.SH-浙数文化跟踪点评报告_响应省宣传部战略部署_引入战投筹建融媒体技术平台_4页_897kb

浙数文化（600633）跟踪点评报告总结

核心内容

浙数文化（600633.SZ）于2023年1月16日发布公告，宣布其控股子公司传播大脑科技将筹建浙江省省级融媒体技术平台，并计划引入浙江广播电视传媒集团、浙江省文化产业投资集团及浙江出版联合集团作为战略投资者，以推动浙江省媒体技术一体化发展。

主要观点

• 战略响应：此次行动响应浙江省委宣传部关于建设省级重大传播平台的战略部署，显示浙数文化在浙江省数字文化与科技领域的重要地位。
• 技术与内容驱动：公司以科技和内容为双引擎，重新构建媒体内容聚合-生产-分发-变现的完整链路，推动传统媒体、县域融媒体与新兴媒体的深度融合。
• 平台优势：公司拥有“天枢平台”和“天目云平台”两大核心产品，分别服务于内容生产者和宣传文化领域的数字化服务。
• 市场前景：公司已与浙江省内外百家客户达成合作，为客户提供融媒体中心建设及融合发展相关服务。
• 投资建议：浙商证券维持“买入”评级，认为公司参股的“浙江大数据交易中心”具备“牌照+技术+数据+区位”四大优势，有望重构公司估值。

关键信息

融媒体平台建设

• 主体公司：传播大脑科技。
• 战略投资者：浙江广电、浙江文投、浙江出版。
• 平台功能：
  • 天枢平台：内容生产工具，涵盖内容资源、技术保障、内容安全、内容聚合等方面。
  • 天目云平台：提供宣传文化生产、消费、服务和综合治理的数字化产品服务，包括智能媒资管理、全媒体绩效考核、稿费管理、用户行为分析、传播力分析、新闻客户端全站式服务等。

财务预测

盈利预测与估值

• 营收增长：预计2022年同比增长56.56%，2023年及2024年分别增长9.53%和6.35%。
• 净利润增长：预计2022年同比增长0.53%，2023年增长29.73%，2024年增长8.70%。
• 估值分析：公司估值有望因大数据交易中心的布局而提升，PE逐步下降，反映市场对公司未来增长的信心。

财务摘要

• 总资产：预计2024年将达到161.55亿元，资产规模持续扩大。
• 负债管理：资产负债率维持在25%左右，财务风险可控。
• 现金流：经营活动现金流在2022年显著增长，但2023年有所下降，需关注现金流稳定性。

风险提示

• 交易不确定性风险：交易方案细节仍需进一步协商。
• 政策监管风险：受国家政策影响较大，需关注监管变化。
• 管理风险：多领域布局可能带来管理复杂性。
• 市场竞争加剧：融媒体行业竞争激烈，需提升核心竞争力。
• 宏观经济风险：经济波动可能影响公司业绩。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（维持），表示预期6个月内证券相对于沪深300指数涨幅超过20%。
• 行业投资评级：看好，若行业指数涨幅超过10%，则为看好。

建议

投资者应结合自身情况，如持仓结构、风险承受能力等，独立评估投资决策，不应仅依赖投资评级。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司不对信息的真实性、准确性及完整性作任何保证。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用本报告产生的后果由投资者自行承担。未经授权，任何机构或个人不得复制、发布、传播本报告内容。

联系信息

• 分析师：姚天航
• 执业证书号：S1230522010001
• 邮箱：yaotianhang@stocke.com.cn
• 浙商证券研究所：官网链接

总市值与股价信息

• 收盘价：￥8.84
• 总市值：￥111.89亿元
• 总股本：12.66亿股

图表附录

• 股票走势图：图中显示股价波动情况，供投资者参考。
• 财务报表预测：包括资产负债表、现金流量表及利润表，详细展示公司财务状况预测。