20250713-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_城市更新_重点工程项目关注度提升_10页_652kb

建筑装饰行业跟踪周报摘要

行业表现

本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅为2.59%，相对沪深300、万得全A指数的超额收益分别为1.77%、0.88%。

行业政策与动态

1. 城市更新加速推进：住建部表示截至6月，多个省份城镇老旧小区开工率超过50%；2025年超长期特别国债已安排180亿元支持老旧电梯更新。
2. 基建投资持续发力：国家发改委强调适度超前推进现代化基础设施体系建设，计划科学谋划后续重大工程；上半年新增专项债同比增加44.7%，发行进度达49.1%。
3. 一带一路项目拓展：中欧班列常态化运行；中国与巴西签署合作协议；水电、能源领域EPC+OM等项目持续推进。

投资建议与关注点

1. 中西部基建：关注财政前置发力下的项目推进及区域受益标的。
2. 一带一路国际工程：建议关注中材国际、中工国际、上海港湾等。
3. 细分领域机会：钢铁制造工程、节能降碳、新能源相关项目以及半导体洁净室景气度延续，推荐亚翔集成、柏诚股份、鸿路钢构、华阳国际等。
4. 估值修复机会：推荐估值低、业绩稳的央企、国企，如中国交建、中国电建、中国中铁。

风险提示

地产信用风险失控、政策定力不及预期、国企改革延迟等。