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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年5月8日

核心内容概览

本报告为2026年5月8日的沪镍与不锈钢市场早报，由大越期货投资咨询部祝森林发布。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度对沪镍和不锈钢进行了分析，并给出了相应的投资建议。

沪镍每日观点总结

基本面

• 外盘小幅调整，镍矿价格因供应恢复和库存上升而小幅下降，但镍铁价格反弹，成本支撑强劲。
• 国内镍库存持续累加，供应压力较大。
• 下游不锈钢库存小幅回升，新能源产业链进入消费旺季，需求有所提升。
• 供应端面临三重冲击：印尼矿端配额大幅削减、硫磺短缺引发华飞镍钴等MHP减产、HPM新政治升全行业成本。
• 核心逻辑：强预期与弱现实情况不改，价格仍有上行动力。

技术面

• 基差： 现货148300，基差-1400，偏空。
• 库存： LME库存277890，+1026；上交所仓单70394，+519；总库存348284，+1545，偏空。
• 盘面： 收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
• 主力持仓： 主力净空，空减，偏空。

结论

• 沪镍2606：多头谨慎持有，不追高。

不锈钢每日观点总结

基本面

• 现货不锈钢价格上涨，矿供应开始恢复，库存回升，矿价回落，但中长期仍受印尼配额和新HPM政策影响。
• 镍铁价格继续反弹，成本线支撑强劲。
• 不锈钢库存小幅回升，需求增速较缓。
• 核心逻辑：短期需求支撑尚可，中长期仍需关注政策变化。

技术面

• 基差： 不锈钢平均价格16275，基差655，偏多。
• 库存： 期货仓单57637，+2435，中性。
• 盘面： 收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。

结论

• 不锈钢2606：震荡偏强运行。

价格与库存数据概览

沪镍价格

• 沪镍主力： 5-7收盘149700，5-6收盘154690，涨跌-4990。
• 镍指数： 5-7收盘147300，5-6收盘148550，涨跌-1250。

不锈钢价格

• 不锈钢主力： 5-7收盘15620，5-6收盘15780，涨跌-160。

现货价格

• SMM1#电解镍： 5-7收盘148300，5-6收盘153350，涨跌-5050，基差-1400。
• 1#金川镍： 5-7收盘149200，5-6收盘154250，涨跌-5050，升1150。
• 1#进口镍： 5-7收盘147450，5-6收盘152400，涨跌-4950，贴600。
• 镍豆： 5-7收盘149300，5-6收盘155450，涨跌-6150。

不锈钢现货

• 冷卷304*2B（无锡）： 5-7收盘16400，5-6收盘16300，涨跌+100。
• 冷卷304*2B（佛山）： 5-7收盘16000，5-6收盘15900，涨跌+100。
• 冷卷304*2B（杭州）： 5-7收盘16400，5-6收盘16300，涨跌+100。
• 冷卷304*2B（上海）： 5-7收盘16300，5-6收盘16100，涨跌+200。

库存变化

镍库存

• LME库存： 277890，+1026。
• 上交所仓单： 70394，+519。
• 总库存： 348284，+1545。

不锈钢库存

• 不锈钢仓单： 57637，+2435。
• 全国库存： 112.12万吨，环比上涨0.45万吨。
• 300系库存： 68.19万吨，环比上涨0.75万吨。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）： 5-7价格70美元/湿吨，5-6价格70美元/湿吨，涨跌0。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）： 5-7价格34.5美元/湿吨，5-6价格34.5美元/湿吨，涨跌0。
• 海运费（菲律宾-连云港）： 14.75美元/吨。
• 海运费（菲律宾-天津港）： 15.25美元/吨。

镍铁价格

• 高镍： 8-12品味，5-6价格1151.02元/镍点，涨跌+3.92元/镍点。
• 低镍： 2以下品味，5-6价格3650元/吨，涨跌0。

不锈钢生产成本

• 传统成本： 14753元/吨。
• 废钢生产成本： 15040元/吨。
• 低镍+纯镍成本： 18673元/吨。

进口价折算

• 进口价折算： 148457元/吨。

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