2021-08-03-国家金融与发展实验室-2021Q2债券市场_18页_3mb

NIFD季报总结（2021年8月）

全球金融市场与货币政策

• 主要发达经济体央行维持宽松政策，如加拿大和英格兰银行放缓购债；新兴经济体如俄罗斯、巴西开始或继续加息以应对通胀。
• 全球债券收益率表现分化，美国10年期国债收益率下行，其他国家如土耳其波动较大；主要经济体利率稳定，新兴经济体通胀压力上升。

中国货币政策及债券市场

• 中国央行执行稳健货币政策，保持流动性合理充裕，通过逆回购、MLF等工具引导市场利率平稳运行。
• 债券市场整体发行规模增至15.29万亿元，地方政府债增长迅速但专项债发行放缓；现券交易上升，余额达120.29万亿元。
• 境外机构增持人民币债券，持有规模达3.74万亿元；信用风险略有缓释，但民营企业违约金额上升，绿色债券政策标准化并趋近国际标准。

风险与展望

• 全球经济复苏不确定性高，通胀和病毒变种挑战持续；中国货币政策以我为主，注重防风险。
• 债券收益率预计小幅震荡下行，发行和存量规模继续增长；新增违约风险可控，需关注民营企业信用风险。