20221106-新湖期货-消息影响市场小幅回弹_追涨资金不足预计维持震荡_6页_1mb

市场周度总结：政策预期升温，市场震荡为主

一. 上周市场回顾

上周A股市场整体呈现大幅上涨趋势，主要指数周度涨跌幅排序如下：

• 创业板指（8.92%）
• 中小100（8.27%）
• 深证成指（7.55%）
• 上证综指（5.31%）

行业板块中，消费类板块如食品饮料、社会服务、商贸零售涨幅显著，汽车板块也因政策和消息支持而领涨。房地产和煤炭板块则相对弱势。市场整体情绪一般，A股周成交额达48800.17亿元，日均成交额回升10.12%。股指期货市场整体成交额为12913.86亿元，日均成交额较上周回落8%。

二. 基差及近远月价差基本情况

受政策优化预期升温影响，市场情绪明显改善，四品种主力合约均迎来升水。具体周涨跌幅如下：

• IM2211（8.39%）
• IC2211（6.67%）
• IF2211（6.67%）
• IH2211（6.12%）

中证500及中证1000合约表现相对较好，显示出市场对成长型资产的偏好。

三. 资金流向

11月初以来，A股市场逐渐回暖，周五成交额创下近两个月新高。北向资金在周五大幅净买入近100亿元，逆转了此前净流出趋势，尽管整周仍维持净流出。北向资金流出主要受美联储加息预期及全球风险偏好下降影响，但随着美国通胀回落概率上升及海外经济衰退预期升温，A股成为外资避险首选。

• 沪股通

  • 2022/11/4：买入1273.90亿元，卖出1320.63亿元，净买入-46.72亿元
  • 2022/10/28：买入1263.03亿元，卖出1339.05亿元，净买入-76.02亿元

• 深股通

  • 2022/11/4：买入1469.95亿元，卖出1473.35亿元，净买入-3.40亿元
  • 2022/10/28：买入1520.81亿元，卖出1571.85亿元，净买入-51.05亿元

两融余额小幅上升，但占A股流通市值比例略有下降，显示市场融资需求平稳。

四. 估值分析

当前A股估值处于性价比较高的位置，机构资金较为稳定。市场整体估值水平显示，成长型资产（如中小盘、新能源等）更具吸引力，而传统行业估值相对偏高。市场情绪受政策预期影响，但缺乏明确主线，整体仍以震荡为主。

五. 策略建议

当前市场上涨主要由FY政策相关传闻推动，但消息尚未明确证伪，导致市场主线不清晰。短期内市场预计仍将维持窄幅震荡态势。美联储加息节奏放缓为市场提供了一定回旋余地，但紧缩政策仍需时间才能全面见效。国内政策仍以FY为主导，尽管经济内需未明显改善，但政策底线为平衡经济发展，市场仍有一定支撑。

策略建议如下：

• 关注三季报中业绩表现较好的板块，如医药医疗、新能源等高景气领域
• 中小盘和成长指数相对占优，可作为重点布局对象
• 密切关注国内政策变动及海外经济衰退的演变，以把握未来结构性机会

六. 分析师信息

分析师： 霍柔安（股指）
执业资格号： F3073006
投资咨询号： Z0016229
联系方式：

• 电话：17695606206
• 邮箱：huorouan@xqh.hq.net.cn

七. 免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，信息来源于公开资料和/或调研资料，不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告不构成投资、法律、会计、税务建议，也不构成给予投资者投资咨询建议。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。