20181014-光大证券-光大行业机械周观点_挖机9月销量同比增长28_工程机械行业景气度高_11页_1mb

机械行业周报总结（20181014）

核心内容概述

本报告分析了2018年10月14日机械行业的整体表现及重点子行业动态，包括汽车电子、半导体设备、工程机械及油服领域。整体行业指数表现疲软，但部分细分领域仍具发展潜力。

主要观点与关键信息

1. 工程机械行业景气度高

• 9月销量增长：2018年9月挖掘机销量为13408台，同比增长27.7%，1-9月累计销量达156242台，同比增长53.3%。
• 增长原因：销量增长主要源于下游设备的更新迭代，而非新增基建或地产投资。
• 行业前景：在中美贸易摩擦背景下，中国是否通过加快基建来稳定经济增长仍需观察；但工程机械行业景气持续，龙头企业盈利弹性凸显，板块仍具配置价值。
• 重点公司：三一重工、徐工机械、恒立液压。

2. 汽车电子：中欧合作加速新能源汽车发展

• EVELOZCITY设立中国总部：美国电动车企EVELOZCITY宣布将于年底在上海设立中国总部，由前上汽集团总工程师程惊雷担任中国区主席。
• 台积电与ANSYS推出“汽车可靠性方案指南2.0”：该指南提升汽车设计效率，为智能汽车研发提供支持，尤其是下一代芯片技术。
• 行业趋势：应对更高的排放标准和环保要求，中欧企业携手推动新能源汽车研发，自动驾驶技术成为行业发展的核心方向。
• 重点公司：克来机电、英搏尔。

3. 半导体设备：紫光国微剥离DRAM业务，SEMI呼吁自由贸易

• 紫光国微转让西安紫光国芯100%股权：紫光国微将DRAM存储器芯片业务剥离，转让价格为2.2亿元人民币，主要因西安紫光国芯亏损严重。
• SEMI立场：SEMI全球总裁AjitManocha呼吁反对贸易摩擦，支持自由贸易与合作共赢。
• 行业影响：中美贸易摩擦可能对半导体产业造成冲击，SEMI呼吁对相关关税清单实施排除程序。
• 重点公司：北方华创、长川科技。

4. 油服行业：油价高位推动行业复苏

• 布伦特原油价格上涨：布伦特原油期货价格突破80美元，后稳定在该价位，利好油服行业。
• EIA报告：预计2018年全球原油需求增速为152万桶/日，2019年为149万桶/日。美国原油产量和需求均有所上调。
• 利比亚石油复苏：利比亚国家石油公司与两家欧洲公司签署协议，恢复石油勘探，表明国际市场对利比亚石油项目的信心增强。
• 重点公司：杰瑞股份、通源石油。

行业周行情回顾

• 机械设备行业指数：上周（2018.10.8-2018.10.12）下跌10.21%，跑输沪深300指数2.41个百分点，排名28个行业第17位。
• 子板块表现：申万机械设备18个子板块全部下跌，跌幅较大的包括磨具磨料、金属制品、环保设备、仪器仪表及其它通用机械。
• 个股涨跌：
  • 涨幅前五：智能自控（+13.04%）、华东数控（+12.31%）、华菱精工（+11.19%）、昊志机电（+9.03%）、达刚路机（+8.28%）。
  • 跌幅前五：金通灵（-34.03%）、科达洁能（-24.46%）、科森科技（-23.68%）、天鹅股份（-21.16%）、龙马环卫（-21.05%）。

风险提示

1. 固定资产投资不达预期：可能导致下游企业对机械设备投资不足，影响行业整体业绩。
2. 政策落地不及预期：若重点领域政策推进缓慢，可能抑制下游行业增长，进而影响机械设备需求。

行业与公司评级

• 买入（维持）：建议重点关注工程机械、汽车电子及半导体设备领域。
• 重点公司推荐：
  • 工程机械：三一重工、徐工机械、恒立液压。
  • 汽车电子：克来机电、英搏尔。
  • 半导体设备：北方华创、长川科技。
  • 油服：杰瑞股份、通源石油。

附：分析师信息

• 王锐：执业证书编号 S0930517050004，电话 010-56513153，邮箱 wangrui3@ebscn.com
• 贺根：执业证书编号 S0930518040002，电话 021-22169160，邮箱 hegen@ebscn.com