20250902-华安证券-北方稀土-600111.SH-业绩同比增长_资源优势明显_3页_461kb

北方稀土公司2025年上半年业绩同比增长显著，营业收入达188.66亿元，同比增长45.24%，归母净利润9.31亿元，大幅增长195.52%。公司产品产销量普遍增加，尤其稀土氧化物产量增长225%，磁性材料、抛光材料等也有显著增长，资源优势明显。公司通过并购重组等方式发展稀土功能材料产业，并优化生产和终端应用布局。投资评级维持“买入”，预计2025-2027年归母净利润分别为24.48亿、35.03亿和42.75亿元，对应PE从84倍降至47.82倍。风险包括产能建设慢、原材料价格波动和行业竞争加剧。财务数据显示毛利率、EPS等指标持续改善。