【中泰电子】AI全视角—科技大厂财报专题｜华邦24Q2季报点评：业绩超预期，产能满载、展望乐观_18页_839kb

华邦电子2024年第二季度财报显示，公司业绩超预期，主要受益于存储业务强劲增长。24Q2营收为2148亿台币，环比增长68%，同比增长148%，略低于市场预期的2204亿台币。毛利率达331%，同比提升177个百分点，环比提升546个百分点，净利润为1723亿台币，环比增长2187亿台币，净利率802%，均显著超出市场预期。盈利提升主要由存储业务带动，逻辑业务虽亏损但占比下降。

存储业务方面，24Q2收入占比60%，较22Q3提升10个百分点。其中DRAM收入544亿台币（占42%），环比增长4%，同比提升74%，但出货量环比下降20%-25%。Flash收入751亿台币（占58%），环比增长24%，同比提升19%，出货量环比增长15%-20%。DRAM价格上扬和大容量产品占比提升增厚毛利率，同时有利汇率和存货跌价损失冲回（约4-5亿台币）贡献3%-39%毛利率增长。存储下游应用中，消费电子（29%）、车用&工业（25%）、电脑（21%）收入同比增长，通讯电子收入因DRAM客户从DDR3切换至DDR4导致环比下降，但整体市场需求健康，涵盖EdgeAI、物联网、电视、网通及影像监控等领域。

产能方面，华邦24Q2存储业务产能利用率超90%，出货量达18万片，同比增加43%，环比增加1%。为应对DDR4需求，高雄厂产能已于5月提升至每月15万片，且D20制程良率优异。23Q1存储业务触底后持续复苏，24Q2收入已超22Q3水平，预计后续将快速回升至2022年第二季度高点。

市场展望：DRAM领域，2025年DDR4/LPDDR4产能年减超30%，4Gb DDR3价格预计持续回升。Flash市场需求增长，NOR供应减少导致2025年可能短缺，SLCNAND需消化库存后将进入供需紧张期。AI及EdgeAI驱动记忆体产业上升周期，AIPC备货带动大容量NOR需求，华邦份额扩大。此外，2024年下半年将重点推广4G DDR4/LPDDR4及12V/18V/3V NOR Flash产品。

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