电子行业｜AI全视角-科技大厂财报系列：特斯拉24Q2业绩解读-240724-中泰证券-19页_564kb

特斯拉2024年Q2业绩综述

净利润与净利率表现

• GAAP 标准下，2024年Q2净利润148亿美元，同比增长453%，环比增长309%，净利率为58%，同比下降50个百分点。
• Non-GAAP 标准下，净利润为181亿美元，同比增长424%，环比增长180%，净利率71%，同比下降55个百分点，环比略有下降。
• 影响因素：产品平均售价下降导致毛利率下滑，AI设施运营成本增加。

汽车业务分析

• 收入与销量：Q2全球总销量444万辆，同比下降48%，环比增长148%。汽车销售收入1853亿美元，同比下滑93%，环比增长126%。
• 市场份额：Model3/Y销量达422.4万辆，其他车型销量21.6万辆。7月1日推出购车金融政策，优惠额度超预期。

技术进展

• FSD自动驾驶系统升级：累计行驶里程达16亿英里，V12版采用端到端神经网络，V125版本参数提升5倍。
• AI算力投资：2024年Q2AI基础设施投入6亿美元，得州工厂扩建将部署最大H100集群，预计将从4万块增加至9万块。

其他业务亮点

• 储能领域：业务表现亮眼，墨西哥超级工厂延期受选举影响。
• Robotaxi计划：预计25年初量产，采用基于车队共享模式，与造车业务形成协同效应。

风险提示

• 生产数据波动、墨西哥工厂政策、AI设施成本控制。