20140911-日盛投顾-晨会报告_28页_2mb

国内金融行情总结

核心内容

• 台股：整体呈现震荡走势，加权指数收于9,357.61点，下跌0.82%。电子类股表现较佳，金融类股表现疲软。短期若能守住9,500点支撑，则中长线可挑战9,800点。
• 美股：受地缘政治因素缓解影响，科技与医疗保健类股领涨，整体市场表现积极。
• 陆股：上证指数因季线正乖离过大而小幅下跌0.35%，短期以技术性修正看待，中长期仍乐观。
• 外资动态：外资在台股现货行为大幅卖超104亿元，但台指期净空单增加，整体偏空。
• 融资券余额：融资余额上升10.22亿元，融券余额下降1,473张。

主要观点

• 市场情绪：地缘政治风险有所缓解，投资人避险情绪下降，VIX恐慌指数下跌。
• 产业表现：
  • LED产业：上游磊晶因库存调整表现疲软，但下游封装因新客户带动营收向上。
  • 晶圆代工业绩：台积电表现强劲，联电与世界先进略有下滑，但整体仍维持在高档。
  • 太阳能产业：价格初步止跌，但台厂订单回温有限，需等待4Q14旺季以实现盈利。
  • 金融类股：获利回归常态，评价优于预期，建议逢低布局。
• 个股表现：
  • 新日光：因订单与价格回升，有望最快转盈，投资评等调升至买进，目标价35元。
  • 新日興：因高阶NB轴承与MIM需求提升，维持买进，目标价90元。
  • 兆利：受NB客户库存调整影响，但预计4Q14回升，维持买进，目标价51元。
  • 鑫禾：因非Apple客户订单回升，维持买进，目标价72元。
  • 金融股：国泰金、中信金为首推，目标价分别为60元与25元。

关键信息

• 台股：震荡回测9,300点支撑后略收脚，短期技术指标跌落多空临界点，需关注9,500点支撑。
• LED产业：信锦营收创新高，新日光为首选，预计最快转盈。
• 太阳能产业：价格初步止跌，但订单回升有限，需等待4Q14旺季。
• 金融类股：国泰金、中信金为首选，目标价分别为60元与25元，建议逢低布局。
• 市场展望：台股中长期目标仍为9,800点，美股中长期仍乐观，但需关注FED利率会议。

产业评析

• LED产业：营收表现因上游库存调整而有所下滑，但下游封装因新客户带动向上，整体价格初步止跌。
• 晶圆代工：台积电表现强劲，联电与世界先进略有下滑，但整体需求维持高档。
• 太阳能：价格调整接近尾声，但台厂订单回升有限，需等待4Q14旺季。
• 金融类股：获利回归常态，评价优于预期，建议逢低布局。
• 其他影响因素：苏格兰独立公投、乌克兰撤军、FED利率会议等事件影响市场情绪。

投资建议

• 台股：维持9,800点目标，建议逢低布局。
• LED产业：新日光为首选，建议买进。
• 金融类股：国泰金、中信金为首推，目标价分别为60元与25元。
• 晶圆代工：台积电维持持有，联电与世界先进为中立。
• 太阳能产业：新日光为首选，建议买进，目标价35元。

重要数据与趋势

• 经济数据：美国PPI、CPI等数据表现略低于预期，但整体趋势向好。
• 市场动态：中国需求提升，欧日地区逐步回温，有助于产业复苏。
• 政策影响：中国能源局上调太阳能安装目标，有利于分布式光伏发展。
• 价格走势：太阳能产品价格初步止跌，但整体回升有限。

市场展望

• 短期：台股震荡回测支撑，美股因FED会议可能面临修正。
• 中长期：台股有望挑战9,800点，美股维持多头格局，但需关注升息风险。