20210104-山西证券-农林牧渔行业周报_两节期间需求释放_带动畜禽价格走高_12页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20201228-20201231）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的农林牧渔行业周报，分析了2020年12月28日至12月31日期间行业整体及个股表现，总结了市场动态、行业要闻和投资建议。报告指出，两节期间需求释放带动畜禽价格上涨，同时国内外粮食价格多数上涨，种植业景气周期继续。分析师和芳芳建议关注养殖后周期板块、动保板块龙头企业及拥有技术壁垒的种业板块，提示了农产品价格波动、动物疫病及政策变动等风险。

行业表现

• 整体表现：本周沪深300上涨3.36%，农林牧渔行业上涨2.81%，跑输大盘0.55个百分点，位列28个申万一级行业第9位。
• 个股表现：
  • 涨幅前十中，华资实业涨幅最大（27.64%），金龙鱼（21.98%）、众兴菌业（26.64%）紧随其后。
  • 跌幅前十中，中水渔业跌幅最大（-17.48%），西部牧业（-9.75%）、立华股份（-6.90%）跌幅较大。
• 行业估值：截至2020年12月31日，农林牧渔行业（申万一级）市盈率PE（TTM）为16.01。

市场动态

养殖业

• 猪肉价格：本周平均批发价45.40元/公斤，环比上涨2.90%，同比上涨2.92%。22省市生猪均价35.41元/公斤，环比上涨4.33%。随着春节临近，后期猪价有望继续上涨。
• 禽蛋价格：白条鸡均价14.50元/公斤，环比上涨7.41%；鸡蛋零售价8.72元/公斤，环比上涨3.56%。
• 养殖利润：自繁自养生猪利润2,236.14元/头，环比上涨5.59%；外购仔猪利润679.71元/头，环比上涨21.66%。
• 饲料价格：育肥猪配合饲料价格小幅上涨，肉鸡、蛋鸡配合饲料价格也呈上升趋势。

种植业

• 粮食价格：国内玉米现货均价2,665.10元/吨，环比上涨1.73%，同比上涨36.58%；大豆现货均价4,442.11元/吨，与前一周持平，同比上涨26.94%；小麦现货均价2,471.11元/吨，环比下跌0.11%，同比上涨3.23%。
• 国际期货价格：CBOT大豆期货主力合约环比上涨3.68%，玉米期货主力合约环比上涨7.32%。
• 全球影响：疫情扩散及拉尼娜现象导致全球粮食产量收紧，种植链景气度持续升高。
• 政策催化：年底年初政策密集出台，预计种业等细分板块将受益。

行业要闻

1. 渔业绿色发展显成效：

   • 养殖水域滩涂规划制度和养殖证制度推动可持续发展。
   • 全国已有多个地方政府颁布实施养殖规划，核发养殖证13万本。
   • 推广生态健康养殖技术，支持深远海养殖、稻渔综合种养等。
   • 现代水产种业发展迅速，创建国家级原良种场86家，审定新品种229个。

2. 农业农村投资持续增长：

   • 2020年1—11月全国第一产业固定资产投资同比增长18.2%，高于其他产业。
   • 投资增长态势良好，助力补齐“三农”领域短板。

投资建议

行业存在结构性投资机会，建议关注以下三条主线：

1. 养殖后周期板块：如饲料、兽药等。
2. 动保板块龙头企业：具有较强研发能力和产品创新的企业。
3. 技术壁垒的种业板块：如隆平高科、天康生物等。

风险提示

1. 农产品价格波动风险；
2. 动物疫病或极端天气灾害风险；
3. 政策变动或政策落地效果不及预期的风险。

分析师信息

• 分析师：和芳芳
• 执业登记编码：S0760519110004
• 邮箱：hefangfang@sxzq.com
• 研究助理：徐怡然
• 邮箱：xuyiran@sxzq.com
• 山西证券研究所地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场20%以上；
  • 增持：相对强于市场5%以上；
  • 中性：相对市场波动在-5%~+5%之间；
  • 减持：相对弱于市场5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现；
  • 中性：行业与市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于市场整体表现。

免责声明

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