20160717-天风证券-传媒行业一周观点：中报预告如预期形成利好情绪催化剂，基本面和主题热点双轮驱动_31页_1mb

传媒行业一周观点总结

核心内容

• 行业评级：传媒行业被评定为“强于大市”。
• 市场表现：上周传媒板块整体上涨3.53%，优于上证综指（2.22%）、深证成指（1.99%）和创业板指（1.12%）。
• 板块表现：涨幅前三为人民网（16.04%）、奥飞娱乐（15.23%）、唐德影视（11.19%）；跌幅前三为金亚科技（-8.37%）、北巴传媒（-5.15%）、东方财富（-4.87%）。
• 主要观点：传媒互联网板块多数公司半年报业绩预告增长，符合预期。业绩和基本面成为主要驱动力，建议下半年以业绩为核心选择标的，同时关注主题热点。

主要观点

• 业绩驱动：多数公司上半年业绩增长，如光线传媒（+277%-302%）、华策影视（+15%-35%）、蓝色光标（+272%-318%）等，显示行业基本面稳健。
• 情绪催化剂：中报预告如预期形成利好情绪，提振市场信心。
• 投资策略：建议以中线思维进行低位布局，关注具备IP源头及游戏变现能力的公司，如凯撒股份，以及暑期档影视作品的头部内容储备公司如华策、光线等。
• 主题热点：体育、VR、电竞等主题热点也有望推动传媒板块上涨，建议关注相关个股。

关键信息

• 核心推荐个股：
  1. 白马股：光线、华策、慈文、蓝标、省广、分众等。
  2. 低估值防御进攻：利欧、皇氏、骅威、中南文化、中文传媒等。
  3. 体育板块：暴风、华录等。
  4. VR板块：暴风、顺网、联络、奥飞、新文化等。
  5. 电竞板块：雏鹰农牧。
  6. 弹性中小市值品种：宝通、凯撒、思美、瑞茂通、当代东方、明家等。
• 风险提示：
  • 宏观经济对传媒需求的影响。
  • 政策监管从严趋势。
  • 重组过会不达预期的风险。

市场回顾

A股表现

• 上周传媒板块整体上涨3.53%，优于大盘。
• 个股表现分化，人民网、奥飞娱乐、唐德影视涨幅居前。
• 部分个股如金亚科技、北巴传媒、东方财富表现较差。

美股表现

• 欢聚时代、人人网、聚美优品涨幅前三。
• UT斯达康、窝窝团、金融界跌幅前三。

港股表现

• 先传媒、博雅互动、A8新媒体涨幅前三。
• 中国创联教育、中国网络教育、星美控股跌幅前三。

上市公司动态

半年业绩预告

• 光线传媒：预计盈利3.1-3.3亿元，同比增长277%-302%。
• 华策影视：预计盈利2.51亿-2.95亿，同比增长15%-35%。
• 蓝色光标：预计盈利3.2-3.6亿元，同比增长272%-318%。
• 皇氏集团：董事杨洪军增持股份，显示对公司未来发展的信心。
• Line：在东京和纽约两地上市，成为今年全球最大科技公司IPO。
• 数字音乐：中国音乐集团和腾讯集团宣布音乐业务合并，推动行业整合。

行业要闻

• 重大融资并购及股权变动：多家公司进行融资或股权变动，如皇氏集团的增持。
• 游戏行业：关注游戏公司的表现，如光线传媒、华策影视等。
• 体育行业：体育板块有潜力，建议关注相关个股。
• 互联网、科技：互联网和科技公司表现良好，如Line的上市。
• 虚拟现实：VR板块如暴风、顺网、联络、奥飞、新文化等值得关注。

下周重大事件展望

• 预计有更多公司发布业绩预告，值得关注。
• 可能有行业政策发布，影响市场情绪。
• 重要会议或活动可能带来新的投资机会。

重点数据跟踪

• 电影：关注票房表现和热门影片。
• 电视剧：跟踪网络播放量和收视率。
• 栏目制作：关注重点栏目的播出情况。
• 互联网金融：关注相关平台的用户增长和活跃度。
• 游戏：关注游戏公司的开服情况和用户活跃度。

图表目录

• 图表1：传媒互联网行业A股情况
• 图表2：传媒互联网行业美股中概股情况
• 图表3：传媒互联网行业港股概况
• 图表4：下周重大事项一览
• 图表5：2016年第27周内地票房TOP10
• 图表6：第27周全国电影院票房TOP10
• 图表7：7月10日电视剧网络播放量TOP10
• 图表8：7月9日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图表9：7月10日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图表10：7月8日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图表11：7月9日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图表12：7月10日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图表13：《挑战者联盟》播出情况
• 图表14：《跨界歌王》播出情况
• 图表15：《加油美少女》播出情况
• 图表16：《熟悉的味道》播出情况
• 图表17：垂直财经网站日均覆盖人数排名
• 图表18：垂直财经网站有效浏览时间排名
• 图表19：运营平台开服排行
• 图表20：重点运营平台开服走势
• 图表21：网页游戏开服排行
• 图表22：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势
• 图表23：Appstore中国区免费榜TOP5
• 图表24：Appstore中国区畅销榜TOP5
• 图表25：安卓游戏分发平台下载单机榜单TOP10
• 图表26：安卓游戏分发平台网游榜TOP10

报告信息

• 分析师：文浩、焦娟、冯翠婷、曾荣飞
• 联系方式：文浩（电话：021-68815320，邮箱：wenhao@sh.tfzq.com）、焦娟（电话：021-68815320，邮箱：jiaojuan@sh.tfzq.com）、冯翠婷（电话：021-68815321，邮箱：fengct@sh.tfzq.com）、曾荣飞（电话：021-68815321，邮箱：zengrf@sh.tfzq.com）