20160410-华泰证券-互联网传媒周报第55期_关注国改以及短期具有催化剂标的_15页_864kb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告为2016年4月10日发布的行业周报，主要涵盖传媒行业整体表现、重点公司动态、中概股进展、行业新闻及市场数据等内容。行业整体面临一定的风险，但部分公司表现突出，具备投资价值。

主要观点

• 传媒行业在本周出现小幅下跌，但整体估值已回归合理区间。

• 短期关注点包括：

  • 国有文化企业改革推进，相关标的如浙报传媒、中南传媒、时代出版、歌华有线、天威视讯、广电网络、人民网等。
  • 具有催化剂的公司，如光线传媒（年报发布，Q1业绩高增长）、东方明珠（受益于上海迪士尼开园）以及高送转预期标的。
  • 电竞和直播相关公司，如完美环球（Dota2代理）、乐视网（停牌中，涉及体育和影视内容）等。

• 中长期投资方向包括：

  • 娱乐行业景气度验证，如华策影视、奥飞动漫、完美环球等。
  • 体育行业迎来大年，体育营销及互联网彩票重启相关标的有持续性机会。
  • VR行业终端推进加快，关注积极试水VR内容制作的游戏和影视公司。
  • 国企改革持续推进，相关公司迎来政策红利。

关键信息

A股重点公司动态

1. 全通教育：向英国教育科技公司Emerge Venture Lab增资39.98万英镑，持股7.48%。
2. 华策影视：以2,800万元增资连享商务，持股8%。
3. 光线传媒：16Q1净利同增4119%-4541%，达2亿-2.2亿元；发布2015年利润分配方案，10转10派1元。
4. 捷成股份：16Q1净利润同比增长90%-110%，达1.05亿元。
5. 岭南园林：其控股孙公司参与投资电影《盗墓笔记》，投资980万元。
6. 道博股份：与游建鸣共同出资1,020万元增资得福德多文化传媒，游建鸣为公司第三大股东。
7. 世纪游轮：完成对巨人网络的100%股权收购，总金额131亿元。
8. 中南重工：与中南常春共同出资6,000万元增资极米科技，持股4.7%。
9. 掌趣科技：16Q1净利润同比增长170%-190%，达2.1亿-2.3亿元，总经理姚文彬辞职。
10. 奥飞娱乐：发布定增预案，拟募资不超过45亿元，用于IP资源建设等。

中概股动态

11. 阿里巴巴：投资饿了么，蔡崇信加入董事会；支付宝与Face++合作推出人脸识别技术。
12. 合一集团：完成私有化交易，成为阿里全资子公司；拟收购磨铁图书股权。
13. 博纳影业：完成私有化，将回A股；未来五年计划建设100家影院。
14. 其他中概股：包括陌陌、当当网、如家酒店等，涉及私有化、战略合作、股权变动等。

行业新闻

• 影音娱乐：阅文集团与光线传媒合作打造超级IP；小米投资印度在线音乐视频平台Hungama。
• 视频直播：Facebook Live服务全面开放；映客全程直播“我是歌手4”总决赛。
• VR/AR：体奥动力联合微鲸电视提供VR体育赛事直播；Strategy Analytics预计2016年全球VR眼罩营收达8.95亿美元。
• 体育市场：苏宁有意收购国际米兰20%股份；莱茵体育收购中华网，继承china.com域名。

电影市场表现

• 上周票房：清明节假期对大盘提升作用有限，3月28日-4月3日全国票房7.53亿元，环比下降1.3%。
• 热门影片：
  • 《蝙蝠侠大战超人：正义黎明》：3月28日-4月3日累计票房59,494万元。
  • 《我的特工爷爷》：累计票房25,887万元。
  • 《火锅英雄》：累计票房24,958万元。
  • 《疯狂动物城》：累计票房146,679万元，表现强劲。
• 即将上映影片：包括《伦敦陷落》等，4月8日上映。

电视市场表现

• 卫视收视数据：
  • 《最美是你》：东方卫视收视率1.43，排名第一。
  • 《猎人》：北京卫视收视率1.04，排名第三。
  • 《山海经赤影传说》：湖南卫视收视率0.98，排名第四。
• 综艺节目：
  • 《欢乐喜剧人》：东方卫视收视率3.60，排名首位。
  • 《快乐大本营》：湖南卫视收视率1.90，排名第三。
  • 《旋风孝子》：湖南卫视收视率1.60，排名第九。
• 网络播放量：
  • 电视剧《山海经赤影传说》：网络点击6.7亿，排名第一。
  • 综艺节目《旋风孝子》：网络点击6,929万，排名第九。
  • 自制剧《你开起来很好吃》：网络点击1,614万，排名第九。

风险提示

• 行业增长不及预期。
• 政策监管存在不确定性。

投资要点

• 短期催化剂：关注光线传媒、东方明珠、完美环球等公司的业绩及政策利好。
• 中长期机会：娱乐、体育、VR等板块具有持续性增长潜力。
• 国企改革：中南传媒、时代出版、歌华有线等公司受益于改革政策。

附录信息

• 公司大事提醒：4月11日至4月15日期间，多家公司召开股东大会、发布业绩预告、进行股权变动等。
• 公告摘要：涵盖多家公司关于业绩、融资、战略合作、业务拓展等方面的公告。

评级说明

• 行业评级：传媒、传媒Ⅱ评级为“增持（维持）”，与沪深300指数相比表现较好。
• 公司评级：基于公司6个月内涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出等。

联系方式

• 许娟：执业证书编号S0570513070010，电话0755-82492321，邮箱xujuan8971@htsc.com
• 周钊：电话010-63211166，邮箱zhouzhao@htsc.com
• 朱可夫：电话010-56793962，邮箱zhukefu@htsc.com