20181014-新时代证券-特锐德-300001.SZ-业绩预告符合预期_充电板块向好_基建回暖或拉动传统板块_4页_903kb

公司业绩预告与业务发展总结

核心内容

公司发布2018年前三季度业绩预告，归母净利润同比增长0%至10%，基本符合市场预期。尽管第三季度营业利润同比下降20%至50%，但整体业绩表现稳健。公司积极布局充电生态网和基建领域，展现出双轮驱动的发展策略，为未来业绩增长提供了支撑。

主要观点

• 充电板块稳步向好：

  • 截至2018年9月30日，公司已为超过100万电动汽车车主提供充电服务，累计充电量达13亿度。
  • 2018年前三季度充电量约7.5亿度，同比增长167%，日充电量达350万度，同比增长165%。
  • 公司预计全年充电量将超过11亿度，显著增厚业绩。
  • 10月8日，公司与山东国惠投资有限公司签署合作协议，共同推动山东省新能源充电网建设。

• 基建回暖拉动传统业务：

  • 国务院发布《推进运输结构调整三年行动计划(2018-2020年)》，铁路、水路运输将显著优化。
  • 2018年1-8月铁路投资同比增长6.9%，8月单月增长48%，显示基建行业正在回暖。
  • 公司在铁路行业市占率超过60%，8月以来中标铁路、地铁、电力和机场等基础设施项目约5.9亿元，对公司业绩产生积极影响。

• 财务预测与估值：

  • 2018-2020年预计净利润分别为3.09亿、4.64亿、6.50亿元，对应EPS分别为0.31元、0.46元、0.65元。
  • 当前股价对应2018-2020年PE值分别为44倍、29倍、21倍，估值逐步下降，但盈利预期上升。
  • 公司维持“推荐”评级，看好其“充电桩+基建回暖”双轮驱动模式。

关键信息

财务摘要

风险提示

• 充电市场竞争加剧
• 公司资产负债率较高

财务比率

投资评级说明

• 推荐：未来6-12个月，公司股价预计超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，公司股价预计低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

估值方法的局限性

本报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果出现显著差异。所采用的估值方法及模型均有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

联系方式

• 分析师：开文明（上海交通大学学士，复旦大学世界经济硕士）
• 联系人：李远山
• 电话：021-68865582 / 010-83561326
• 邮箱：kaiwenming@xsdzq.cn / liyanshan@xsdzq.cn
• 证书编号：S0280517100002 / S0280116100017

市场数据

股价一年走势

股价收益涨幅

结论

公司凭借充电业务的快速增长和基建行业的回暖，展现出良好的增长潜力。分析师维持“推荐”评级，认为公司具备双轮驱动的优势，未来业绩有望稳步提升。然而，需关注充电桩市场竞争加剧和公司高资产负债率等风险因素。