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市场快报总结

核心内容

2022年7月13日的市场快报主要围绕沪深300及创业板指数近一年的走势，以及昨日各行业涨跌幅情况展开。数据显示，建筑装饰、家用电器、煤炭等前五行业涨幅较大，而医药生物、农林牧渔、电子、汽车、美容护理等后五行业跌幅明显。整体来看，市场呈现出结构性的分化趋势，部分行业受益于政策支持和市场需求回暖，而另一些行业则因疫情和经济环境影响表现不佳。

主要观点

总量视角

• 金融数据回暖：2022年6月金融数据总量放量增长，结构显著改善，宽信用政策效果初现。
• 社融与M1增长：社融存量增速为10.8%，M1同比增长5.8%，M1与M2剪刀差负向收窄，显示实体经济活动有所恢复。
• 信贷结构优化：企业及居民端中长期贷款均出现超季节性增长，表明融资意愿增强。
• 政策导向：下半年稳增长政策将继续发力，货币政策将保持稳健，财政与地产政策或将进一步支持经济复苏。

行业公司分析

医药行业

• 行业前景：医学影像设备市场空间广阔，预计2030年市场规模将接近1100亿元。
• 政策支持：鼓励购买国产设备及分级诊疗政策为行业带来增长机遇。
• 联影医疗：产品覆盖全面，研发投入高，核心元器件实现自研自产，具备较强竞争优势。
• 受益标的：联影医疗（拟上市）、万东医疗、东软医疗、明峰医疗。

纺织服装行业

• 安踏体育：2022Q2业绩承压，但全品牌流水复苏趋势向好，维持“买入”评级。
• FILA：受疫情影响较大，但复苏趋势明显，预计库存提升但折扣稳定。
• 迪桑特及可隆：户外品牌增长势头强劲，Amer全年扭亏信心不减。
• 风险提示：疫情反复、市场竞争加剧、主品牌升级不及预期。

化工行业

• 江苏索普：Q2因醋酸价格下行、成本高企，业绩承压，但DMC项目有望带动未来增长。
• 行业展望：随着疫情缓解和稳增长政策落地，下游需求有望复苏，公司成长性被看好。
• 风险提示：项目建设进度不及预期、产品价格下跌、宏观经济下行。

传媒行业

• 汇量科技：Q2平台收入同比增长64.07%，维持“买入”评级。
• 业务增长：广告主与流量发布者数量均实现环比增长，中国品牌出海趋势助力业务扩张。
• SaaS工具矩阵：不断完善，拓展新商业化途径，增强上下游议价能力。
• 风险提示：广告政策变化、行业竞争加剧、GA平台商业化不及预期。

煤炭开采行业

• 晋控煤业：受益于煤价中枢上移，Q2业绩大幅增长，外生成长空间广阔。
• 集团资产注入：公司背靠晋能控股集团，有望获得优质煤炭资产注入，提升产能。
• 风险提示：经济增速下行、资产证券化进度不及预期、煤价大幅下跌。

中小盘行业

• 佩蒂股份：发布员工持股及股权激励计划，彰显公司发展信心，维持“买入”评级。

• 海外业务复苏：疫情缓解，海外产能逐步释放，国内自主品牌建设与全渠道布局带来增长机会。

• 风险提示：海外产能扩张不及预期、自主品牌建设不及预期、汇率波动。

• 美格智能：Q2业绩超预期，智能座舱与5GFWA出货量提升，维持“买入”评级。

• 行业前景：智能网联汽车发展迅猛，智能座舱渗透率有望提升，公司具备良好成长性。

• 风险提示：客户导入不及预期、疫情扰动供应链。

关键信息

• 金融数据：6月社融存量增速达10.8%，M1同比增长5.8%，M2同比增长11.4%，剪刀差收窄。
• 行业动态：
  • 医药行业受益于政策支持，国产设备替代加速。
  • 纺织服装行业在疫情后复苏明显，主品牌与户外品牌表现分化。
  • 化工行业受成本与需求影响，业绩承压，但DMC项目带来增长希望。
  • 传媒行业依托出海趋势，收入增长稳定。
  • 煤炭行业受益于煤价上涨，外生成长空间广阔。
  • 中小盘企业通过激励计划与产能扩张提升增长潜力。

风险提示

• 政策风险：政策变化不及预期可能影响市场表现。
• 疫情风险：疫情反复可能对消费及出口业务造成冲击。
• 市场风险：行业竞争加剧、汇率波动、产品价格下跌等。

评级说明

• 证券评级：买入（Buy）为预计相对强于市场表现20%以上；增持（outperform）为预计相对强于市场表现5%~20%；中性（Neutral）为预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动；减持为预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：看好（overweight）为预计行业超越整体市场表现；中性（Neutral）为预计行业与整体市场表现基本持平；看淡为预计行业弱于整体市场表现。

估值与分析方法说明

• 本报告分析基于各种假设，估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策需结合个人投资目标、财务状况等综合判断，不应仅依赖投资评级。

法律声明

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