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中原期货研究所晨会纪要（2024年第184期）摘要

宏观要闻：

1. **金融数据稳健：**9月末M2同比增长68%，信贷结构优化，未来金融总量或保持平稳增长。
2. **进出口显著增长：**前三季度货物贸易总值首破32万亿元，同比增长53%，出口增长尤为强劲。
3. **诺贝尔经济学奖揭晓：**表彰制度研究领域的贡献。
4. **股市强劲反弹：**A股三大指数涨幅均超2%，氢能源、人工智能等题材活跃，首批中证A500ETF今日上市。
5. **诺贝尔经济学奖揭晓，**同时关注财政政策落地节奏，地方化债成为重点方向。

主要品种观点摘要：

1. 农产品：

   • 花生：现货报价混乱，预计震荡回调。
   • 油脂：MPOB数据显示库存增长，短期震荡偏强。
   • 白糖：巴西产糖下滑，短期反弹偏空，中期区间震荡。
   • 棉花：美棉库存增加，国内收购价稳，建议区间震荡。

2. 工业品：

   • 生猪：供需格局矛盾，短期弱势盘面。
   • 鸡蛋：季节性淡季，盘面贴水修复。
   • 尿素与烧碱：基本面偏弱，短期震荡运行。
   • 双焦：焦煤现货趋稳，焦炭提涨落地。
   • 铜铝：宏观情绪好转，库存上升对价格形成压力。
   • 碳酸锂：基差高位，短期反弹，中长期逢高建议空单操作。

3. 黑色金属：

   • 螺纹钢、热卷出口数据支持价格走强，短期震荡偏多。
   • 铁合金价格承压，建议轻仓观望。

4. 期权/指数：

   • 股指短期反弹表现好，四大期指成交放量；技术面存逆转风险。
   • 部分市场板块呈现熊牛价差收敛，备兑策略或收益捕捉机会。

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