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每日晨报总结（2022年7月13日）

核心内容概览

本日晨报汇总了多个行业的重要动态与投资建议，涵盖计算机、银行、汽车、电子、有色、化工等领域，分析了市场走势、政策影响、行业景气度及个股推荐。

主要观点

计算机行业

• 行业表现：2022年H1计算机行业跌幅居所有行业之首，处于底部区域。
• 估值水平：截至6月底，计算机行业整体估值（PE,TTM，剔除负值）为35.21倍，低于近十年平均水平，具备配置价值。
• 投资建议：
  • 优选赛道：智能网联车、云计算、信创。
  • 重点推荐公司：中科创达、德赛西威、浪潮信息、中科曙光、金山办公、东方通、中国软件。
  • 科创板机会：整体估值回落至历史低位，成长性突出，具有配置价值。
  • 次新股机会：国能日新、嘉和美康。
• 风险提示：行业竞争加剧、中美科技战、产业发展进度不达预期、疫情延迟订单等。

银行板块

• 金融数据：6月新增社融5.17万亿元，同比多增1.47万亿元，存量社融同比增长18.41%。
• 信贷结构：中长期贷款大幅改善，居民与企业部门融资需求回暖。
• 投资建议：
  • 江浙中小银行：宁波银行、常熟银行。
  • 股份行：平安银行、招商银行、兴业银行。
• 风险提示：宏观经济增长低于预期导致资产质量恶化。

汽车行业

• 市场表现：6月乘用车零售销量194.3万辆，同比+22.6%，环比+43.5%；批发销量218.9万辆，同比+42.3%，环比+37.6%。
• 政策支持：促消费政策释放，线下渠道恢复，销量大幅增长。
• 新能源车：6月零售销量53.2万辆，同比+130.8%，渗透率26.1%，创历史新高。
• 投资建议：
  • 整车端：广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车。
  • 智能化零部件：华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达等。
  • 新能源零部件：法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。
• 风险提示：疫情不利、新能源销量不及预期、芯片短缺等。

电子行业

• 行业趋势：汽车电动化与智能化将提升汽车电子价值，成为未来十年重要趋势。
• 投资建议：
  • 重点推荐：东微半导、北京君正、江丰电子、东芯股份、雅创电子。
• 风险提示：新产品需求不及预期、技术突破不及预期。

有色行业

• 市场行情：SW有色金属行业指数本周下跌0.64%，能源金属与金属新材料上涨。
• 重点金属价格：铜、铝、锌、铅、镍、锡价格下跌，锂价有望企稳反弹。
• 投资建议：
  • 锂行业公司：天齐锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料、西藏矿业、西藏珠峰、融捷股份、江特电机。
  • 磁材企业：金力永磁、中科三环、宁波韵升、大地熊、正海磁材。
• 风险提示：疫情超出预期、疫苗效用不及预期、金属价格大幅下滑、货币政策收紧、新能源车推广不及预期。

化工行业

• 原油价格：Brent与WTI油价高位回落，预计逐步筑顶。
• 产品价格：多数化工品价格下跌，但整体仍处于中高位。
• 中报前瞻：Q2业绩或出现分化，建议关注烧碱、纯碱、化肥等高盈利领域。
• 投资建议：
  • 矿产资源企业：云天化、广汇能源、远兴能源。
  • 全产业链成本优势企业：晨光新材、宏柏新材。
  • 规模化龙头：卫星化学、宝丰能源、荣盛石化。
  • 轮胎行业：玲珑轮胎、赛轮轮胎。
• 风险提示：产品需求不及预期、项目达产不及预期等。

关键信息

• 计算机行业：估值低位，重点推荐智能网联车、云计算、信创。
• 银行板块：受益于稳增长政策及融资需求回暖，推荐江浙中小银行与股份行。
• 汽车行业：6月销量大幅增长，新能源车表现亮眼，推荐整车与零部件企业。
• 电子行业：汽车电子与半导体材料为关注重点，推荐功率半导体与汽车存储企业。
• 有色行业：锂价有望反弹，推荐锂行业及磁材企业。
• 化工行业：关注高盈利领域与产业链一体化企业，建议关注锂、磷肥、轮胎等板块。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

风险提示汇总

• 行业风险：竞争加剧、产业发展不达预期。
• 政策风险：中美科技战、政策推进不达预期。
• 市场风险：疫情、疫苗效用、金属价格下滑、货币政策收紧、新能源车推广不及预期。
• 财务风险：产品需求、项目达产、盈利不及预期。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

分析师信息

• 丁文：策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年4月加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究。