20220713-格林期货-橡胶早报_2页_92kb

格林大华期货橡胶早报总结（20220713）

核心内容

格林大华期货发布的2022年7月13日橡胶早报，对当前天然橡胶市场进行了全面分析，涵盖供应、库存、需求及风险因素等多个方面。报告指出，短期内橡胶价格面临回落压力，但中长期预计维持区间震荡走势。

主要观点

• 短期趋势：橡胶价格预计持续回落，主要由于国内外产区上量，下游需求尚未完全恢复，市场存在高成品库存与需求疲软之间的矛盾。
• 中期展望：中长期来看，市场将进入区间震荡状态，价格波动幅度可能不大。

关键信息

一、供应端分析

• 降雨影响：未来两周，天然橡胶主产区降雨量环比增加，尤其是缅甸南部、泰国南部、柬埔寨和越南南部地区，降雨量达到高位，对割胶作业影响较大。
• 产量变化：海南产区开割状态持续好转，每日收胶量基本稳定在4000吨左右，若天气良好，预计本周末开割率将达8-9成，七月中旬进入全面开割阶段。

二、库存情况

• 中国社会库存：截至2022年7月3日，中国天然橡胶社会库存为98.69万吨，环比减少0.63万吨（跌幅0.63%），同比减少6.87万吨（跌幅6.51%）。
• 库存差变化：深浅色胶库存差为4.22万吨，较上周增加0.33万吨（增幅8.48%），较去年同期库存差减少20.48万吨（跌幅82.91%）。

三、需求端分析

• 半钢胎开工率：本周半钢胎样本企业开工率为66.41%，环比下降0.26%，同比上升31.09%。部分企业因订单不足或检修计划导致开工率下滑。
• 全钢胎开工率：全钢胎样本企业开工率为59.14%，环比下降3.31%，同比上升14.74%。淄博地区某企业因设备维护停产检修，东营地区部分企业因补货意愿不强导致出货减弱，开工率明显下滑。
• 轮胎企业预期：预计下周期轮胎样本企业开工率将保持小幅波动，整体需求恢复缓慢。

四、价格影响因素

• 原料价格：泰国原料价格暂稳，但短期降雨较多，预计原料价格偏弱整理。随着泰国原料上量，中国以外市场难以消化，后期原料分流至中国数量将有所增加。
• 越南浓乳行情：越南浓乳行情走跌，市场买盘减淡，加工厂利润亏损，采购情绪降温，导致新鲜胶水收购价格下跌。

风险因素

• 地缘政治风险：关注俄乌局势的发展对全球橡胶供应链的影响。
• 疫情蔓延：海外疫情可能对橡胶需求及运输造成不利影响。
• 天气变化：国内外主产区天气情况是影响橡胶供应的重要变量，需密切关注。
• 下游需求变化：轮胎企业开工率波动及需求恢复情况将对橡胶价格形成关键支撑或拖累。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师建议不会发生变更。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价，投资风险由投资者自行承担。
• 报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：郭泽明
• 联系电话：010-5671-1816
• 从业资格：F3063607