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生猪、玉米、豆粕市场分析总结

一、生猪市场

核心内容

2022年8月19日，生猪市场整体呈现宽幅震荡走势，主要受到节日需求预期与养殖利润变化的双重影响。

主要观点

• 行情综述：随着中秋国庆双节临近，市场预期需求将逐步增加，对生猪价格形成支撑，但多空因素交织，导致价格波动。
• 基本面情况：
  • 猪粮比为7.60:1，环比下跌0.92%，表明养殖成本相对下降。
  • 仔猪价格持续下跌，外购仔猪利润减少2.1%，自繁自养利润减少1.8%。
  • 猪肉库存库容率22.86%，环比下降1.44%，同比上升3.87%。
  • 生猪出栏体重122.44公斤，环比小幅上升，同比略有下降。
  • 屠宰量环比小幅回升，但整体仍处于低位。
• 后期展望：
  • 需求端有望在节前迎来阶段性高峰，但当前消费依然低迷。
  • 冻猪肉库存较高，可能抑制价格上行。
  • 养殖户压栏及二次育肥行为可能带来集中出栏压力。
  • 能繁母猪存栏处于绿色合理区域，且开始回升，预计对2023年4月后的合约形成压力。
  • 技术面关注LH2301合约下方21000点支撑和上方23000点压力。
  • 后续需重点关注产能变化及市场供需动态。

二、玉米市场

核心内容

近期玉米市场整体偏弱运行，主要受国际价格下跌及国内新玉米上市的利空影响。

主要观点

• 行情综述：玉米价格稳中偏弱，市场情绪偏空。
• 基本面情况：
  • 7月玉米进口量154万吨，同比减少46.3%；1-7月累计进口量1513万吨，同比减少16.7%。
  • 第32周全国玉米深加工企业库存324.8万吨，环比下降9.88%。
  • 深加工企业玉米消费量小幅回落，但同比增加5.33%。
• 后期展望：
  • 国际方面，美国中西部地区降雨改善大豆生长条件，巴西即将进入大豆播种季，全球供应预期宽松。
  • 国内方面，新玉米陆续上市，市场供应增加，叠加稻谷拍卖，进一步压制价格。
  • 饲料企业补库意愿偏弱，豆粕库存下降，玉米需求端支撑有限。
  • 技术面关注2600点支撑，短期或弱势震荡。
  • 后续需密切关注国内外主产区天气及库存变化。

三、豆粕市场

核心内容

豆粕近期随美豆走势偏弱，主要因美国农业部供需报告偏空及国内需求疲软。

主要观点

• 行情综述：豆粕价格跟随美豆走弱，市场情绪偏空。
• 基本面情况：
  • 8月USDA报告显示美豆单产高于预期，产量预期增加，奠定丰产预期。
  • 美国大豆出口销售净增130.28万吨，高于市场预期，支撑美豆价格。
  • 中国7月大豆进口量788万吨，同比减少9.1%，1-7月累计进口5417万吨，同比减少5.9%。
  • 国内豆粕库存持续下降，8月15日库存80万吨，环比下降10万吨。
  • 大豆压榨量维持低位，饲料企业提货加快，豆粕需求逐步回暖。
• 后期展望：
  • 国际方面，美豆进入结荚鼓粒期，天气改善，市场炒作情绪逐步降温。
  • 国内方面，进口大豆到港量偏低，压榨利润不佳，油厂开机率受限。
  • 国家粮食交易中心持续拍卖进口大豆，以维持市场供需平衡。
  • 技术面关注M2301合约上方3850点压力和下方3560点支撑。
  • 后续需关注大豆主产区天气、国内豆粕库存变化及进口情况。

四、免责声明

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