20241216-华融融达期货-棉花周报_郑棉基本面延续弱势格局_05合约跌至两个月低点_关注下游纺企节前备货表现_郑棉期价或维持偏弱走势_13页_1mb

棉花周报（2024-12-16）摘要

一、国内外棉花市场概况

本周国际CRB指数与文华商品指数出现上涨，但ICE期棉主力合约下跌约1.8%，郑棉主力05合约价格跌至13650元/吨，跌245元/吨，持仓量大幅上升至557万手。国内外商品价格走势分化，棉花基本面延续弱势。

二、国内基本面分析

1. 供应端：新疆棉花加工量已超500万吨，后续增产空间大，压制市场价格。
2. 需求端：纺织企业信心不足，部分大型企业降价销售；纱价持续下跌，但40支纱相对坚挺。
3. 库存及现金流：商业库存高企，棉纱和坯布库存增加；内地纺企开机率下降，利润维持盈亏平衡。

三、国际市场动态

美国11月PPI数据强劲，引发对美联储政策的调整预期；全球棉花产量预测上调，中国消费量减小，库存增加，未来供应压力加大。

四、郑棉技术面

05合约价格重心下移，技术指标显示MACD绿柱放量，KDJ拟合死叉，呈现偏弱走势。

五、操作建议

短期郑棉期价或偏弱运行，建议企业谨慎采购，控制成本。轧花企业可考虑备兑期权策略，避免原料上涨风险；下游纺企亦可尝试卖出虚值看跌期权降低采购成本。

以上摘要基于报告核心内容，未包含具体数据图表与免责声明。