20230427-中邮证券-石头科技-688169.SH-营销及研发费用投放力度加大_业绩短期承压_5页_426kb

石头科技2022年度报告显示营业收入增长135.6%，但归母净利润下滑15.62%，主要由于营销和研发费用增加。2023年第一季度，营业收入下滑14.68%，归母净利润下滑40.42%。公司核心观点指出，短期业绩承压，但长期受益于技术优势和市场扩张。分析师预测2023-2025年营业收入年增长率分别为11%、14%、17%，归母净利润增长率分别为10%、25%、18%，维持“增持”评级。主要风险包括国际贸易关系变化、汇率波动和海外市场运营不确定性。公司财务数据已总结于表格中，供参考。

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