20240511-华创证券-华创医药投资观点_研究专题周周谈·第76期_本土头部临床CRO再迎发展黄金期_31页_2mb

报告摘要

本周中信医药指数上涨26.9%，跑赢沪深300指数3.61个百分点，在中信一级行业中排名第12位。涨幅居前的个股包括济民医疗、鲁抗医药、南华生物、川宁生物、拓新药业；跌幅最大的是*ST大药、ST百灵、ST长康、*ST龙津、迪哲医药-U。

创新药：看好从数量逻辑向质量逻辑转变，推荐恒瑞、百济、信达、科伦、康诺亚等公司，关注ADC、IO+ADC等技术突破。
医疗器械：
- 高值耗材：推荐骨科（春立医疗、三友医疗）和电生理（惠泰医疗）。
- IVD：推荐新产业、安图生物，关注发光和ICL机会。
- 医疗设备：受益国产替代和设备更新需求，推荐迈瑞医疗、澳华内镜。
- 低值耗材：推荐维力医疗、振德医疗。
中药：
- 基药：关注昆药集团、康缘药业，预期目录将在延迟后推出。
- 国企改革：推荐太极集团、东阿阿胶等，受益于ROE考核调整。
- 高分红及OTC：片仔癀、同仁堂、羚锐制药等。
医药零售：处方外流提速，推荐老百姓、益丰药房、大参林等连锁药店。
医疗服务：反腐与集采净化市场，推荐固生堂、华厦眼科、普瑞眼科。
医药工业：原料药伴随专利到期周期改善，推荐同和药业。
CXO：多肽、ADC、CGT等新兴需求推动增长，推荐药明康德、康龙化成。
生命科学服务：受益于国产替代，推荐奥浦迈、毕得医药。