20230610-国联证券-医药生物行业6月周报_关注集采政策披露及医疗服务消费复苏_11页_503kb

报告摘要

医药生物行业6月周报总结

行业整体表现：
- 本周申万医药生物指数同比下降26.3%，表现弱于大盘。
- 子行业表现：医药商业上涨0%，医疗器械下跌14.4%，化学制药下跌15.9%，中药下跌32.2%，医疗服务下跌36.9%，生物制品下跌50.7%。
- AI医疗服务大模型关注度提升，医药商业表现相对较好。
投资要点：
- 关注集采政策披露：安徽体外诊断联盟集采信息或阶段性落地，估值修复可能。
- 临床试验进展：ASCO会议上披露国产CLDN182ADC和单抗产品针对胃癌的临床数据；默沙东将启动Keytruda与Trop-2ADC联用试验。
- 政策影响：国家医保目录调整可能推动中药和疫苗市场增长；散寒化湿颗粒等有望新进目录。
投资建议：
- 重点关注：诊断与高值耗材个股（迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物）；中药企业（康缘药业、华润三九）；医疗服务与药店（大参林）。
- 推荐股票：迈瑞医疗（买入评级，2023-2025估值32X、26X、22X），潜在进口替代和全球竞争力。
- 其他机会：创新药公司（石药集团、创胜集团、百济神州、君实生物），以及减肥药物、疫苗（金迪克、华兰疫苗）。
风险提示：
- 临床试验结果不及预期、企业经营风险、贸易摩擦、政策性风险。
行业动态与数据：
- 政策更新：天津市和河南省医保局强化集采执行。
- 投资趋势：一级市场聚焦药物研发、医疗器械；二级市场个股动态包括业绩分派和研发进展。
- 市场行情：医药生物板块相对沪深300和创业板表现疲软，建议关注复苏机会。