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新三板市场策略周报总结（20180320）

核心内容概述

本报告总结了2018年3月16日当周新三板市场的主要表现，包括新增挂牌企业、市场整体成交量与成交额、定增融资情况、做市板块动态、IPO进展及行业新闻等。同时，报告也提到了市场面临的风险提示。

主要观点

1. 新增挂牌公司及投资策略

• 上周新增挂牌企业14家，其中5家符合创新层财务标准。
• 交设股份和青岛食品被建议重点关注，因其符合IPO条件、具备良好的成长性和盈利能力。
• 从财务数据来看，部分企业表现出较强的营收与净利润增长潜力，如云朵股份（营收增速189.19%）和大唐文化（营收增速77.39%）。

2. 市场概况：成指下跌

• 三板成指下跌0.35%，做市板块下跌0.43%，市场整体呈下跌趋势。
• 成指总成交额为4.33亿元，做市成交额为3.11亿元，日均成交额分别为8650.01万元和6224.08万元。
• 创新层和基础层成交额分别为3.88亿元和1.44亿元，日均成交额分别为7800万元和2900万元。
• 做市板块换手率0.06%，创新层换手率0.05%，整体换手率偏低。

3. 做市板块动态

• 上周新增3家做市转让企业，总共有1312家做市转让公司。
• 做市板块占新三板总公司的11.28%，总市值占23.77%。
• 财通证券新增做市股票3家，第一创业、国泰君安等各新增1家。

4. 挂牌企业IPO动态

• 上周有2家企业发布IPO最新公告：安徽金春无纺布和江西金力永磁科技。
• 安徽金春无纺布已获得证监会反馈，江西金力永磁科技处于预先披露更新状态。
• 两家公司均拟在创业板上市。

5. 行业与市场估值

• 新三板做市板块和竞价板块市盈率分别为22倍和25倍，做市板块相对竞价板块的折价率降至10.06%。
• 创新层市盈率22倍，基础层市盈率26倍，基础层相对创新层的溢价率为18.09%。
• 估值较高的行业包括综合（58倍）、国防与装备（37倍）、商贸零售（34倍）和交通运输（31倍）。

关键信息

市场表现

• 总成交量：3.68亿股，总成交金额：16.03亿元。
• 盘后大宗交易：成交量2.28亿股，成交金额10.71亿元。
• 做市转让板块：成交量1.64亿股，成交金额5.49亿元。
• 竞价转让板块：成交量2.04亿股，成交金额10.53亿元。
• 整体股东户数：达到43.82万户，平均每家企业股东户数为38户。

融资情况

• 实际募资总额：27.22亿元，较上上周大幅下降。
• 实际增发市盈率：46倍，较上上周下降。
• 定增预案：23家公司公布定增方案，拟募资总额6.98亿元。
• 整体增发市盈率：17倍，较上上周小幅下降。
• 融资额较高的公司：
  • 智诚安环：拟募资8500万元，用于扩大公司规模和整合产业链。
  • 安洁士：拟募资7992万元，用于环保项目及偿还贷款。
  • 卓仕物流：拟募资7000万元，用于满足业务发展需要。

风险提示

• 监管政策变动：可能带来市场不确定性。
• 主板变革：可能对新三板市场产生新的挑战，导致市场波动加大。

重要行业动态

5.1 上海牵头成立长三角联合基金

• 上海将牵头设立长三角联合股权投资基金，专注于投资长三角股权市场和新三板市场。
• 该基金将支持上海区域股权市场发展，推动多层次资本市场建设。
• 上海股权托管交易中心将设立两只直投基金，包括科创中心子基金和长三角联合基金。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、光大证券研究所。
• 本报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 报告所列估值结果不保证证券能够在该价格交易。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

分析师信息

• 叶倩瑜：执业证书编号S0930517100003
• 刘凯：执业证书编号S0930517100002
• 孔蓉：执业证书编号S0930517120002

联系人信息

• 马瑞山：联系方式021-22169328，邮箱mars@ebscn.com

表格与图表说明

• 表1：上周新增挂牌公司财务数据。

• 表2：建议关注的新增挂牌企业概况。

• 表3：上周挂牌公司定增方案数据。

• 表4：上周各做市商新增做市标的。

• 表5：上周IPO挂牌首发申报情况。

• 图1-3：新增挂牌公司营收、净利润及盈利能力排名。

• 图4-9：市场指数走势、成交金额、换手率及各板块PE对比。

• 图10-12：盘内集合竞价、盘后大宗交易及成交额排名。

• 图23-25：做市商数量、上市辅导情况及IPO申报状态。

总结

本周新三板市场整体表现疲软，成指与做市指数均出现下跌，市场成交额有所下降，做市板块表现相对冷清。尽管新增挂牌企业数量不多，但部分企业具备较高的成长性与盈利能力，值得关注。此外，定增募资总额显著减少，反映出市场融资环境趋紧。同时，上海将牵头设立长三角联合基金，为新三板市场带来新的投资机会。然而，监管政策变动带来的不确定性仍是市场面临的重要风险。