20220227-粤开证券-_粤开策略_2022年3月十大金股及市场展望_9页_1mb

报告摘要

2022年3月，A股市场在多重外部和内部因素影响下呈现出结构性反弹和超跌修复的特征。尽管市场整体表现较为平淡，但政策托底、流动性支撑及部分行业基本面改善为市场提供了支撑。分析师陈梦洁认为，投资者应保持均衡配置，关注稳增长主线及具备长期价值的成长板块。

市场表现
- 2月A股市场“没有多好，但也没有多坏”，春季躁动缺席，市场处于博弈状态，风格趋于均衡。
- 外围地缘冲突和美加息预期对A股有一定扰动，但市场表现出韧性与独立性，不宜再悲观。
- 外资短期可能因地缘冲突和加息预期出现流出，但对消费板块影响较小，对高估值TMT板块影响更显著。
政策与经济环境
- 当前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，政府正推进逆周期调控政策，稳增长诉求从“以稳为主”转向“稳中求进”。
- 宽货币、宽信用、宽财政等政策预期逐步兑现，政策底已确立，后续政策刺激力度将视经济数据反馈而定，短期进入“观察期”。
流动性分析
- 海外货币政策转向，美联储加息在即，但对A股的长期影响较小。
- 外资流出并非板块下跌的核心因素，估值过高才是主因，建议投资者回避估值仍处高位的板块。
行业布局建议
- 稳增长可攻可守：关注消费、新老基建、大金融等板块。
- 稀缺成长板块：具备核心竞争力的新能源、医药、电子等成长行业，在调整后具有长期布局价值。

行业	股票代码	名称	股价（元）	总市值（亿）	市盈率-TTM	EPS2022E	净利润增速（%）
汽车	601238.SH	广汽集团	12.95	1355.08	21.69	0.96	36.19
家用电器	600690.SH	海尔智家	25.60	2417.50	19.32	1.62	18.42
房地产	000537.SZ	广宇发展	20.98	390.76	-28.78	0.99	235.19
化工	600096.SH	云天化	24.59	451.45	15.02	2.06	4.85
医药生物	000661.SZ	长春高新	189.82	768.24	19.53	13.30	29.73
医药生物	002821.SZ	凯莱英	343.99	909.31	99.85	8.05	104.18
国防军工	002013.SZ	中航机电	12.38	480.94	38.19	0.46	43.12
电子	002241.SZ	歌尔股份	44.76	1529.15	36.72	1.74	35.10
计算机	688188.SH	柏楚电子	311.70	312.75	55.05	8.03	41.88
电气设备	688599.SH	天合光能	72.02	1493.50	79.60	1.75	93.04

股票投资评级：以12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅为基准。
- 买入：相对大盘涨幅 > 10%
- 增持：相对大盘涨幅 5%~10%
- 持有：相对大盘涨幅 -5%~5%
- 减持：相对大盘涨幅 < -5%
行业投资评级：以12个月内行业指数相对沪深300指数的涨幅为基准。
- 增持：行业回报 > 基准指数 5%
- 中性：行业回报 -5%~5%
- 减持：行业回报 < -5%