20240424-首创证券-24Q1基金持仓_减医药加有色_规模与仓位均回落_11页_660kb

24Q1 基金持仓分析总结

核心内容

2024年第一季度，公募基金一季报基本披露完毕，整体持仓情况呈现以下特征：

• 基金规模和股票仓位均有所回落，但基金规模环比降幅小于持股市值环比降幅，导致整体仓位下降约1%。
• 全部公募基金的A股投资市值环比增长0.9%，占A股自由流通市值的比例为15.3%，较上季度提升0.4个百分点。

主要观点

1. 仓位变化

• 主动偏股型基金规模由23Q4的3.94万亿元下降至24Q1的3.67万亿元，环比减少2674亿元。
• 股票投资市值由23Q4的3.34万亿元下降至24Q1的3.10万亿元，环比减少2432亿元。
• 股票仓位中位数由23Q4的87.8%降至24Q1的86.9%，其中普通股票型基金仓位下降0.5%，偏股混合型基金下降1.0%，灵活配置型基金下降1.3%。

2. 板块配置变化

• 机构配置集中，主板持仓比例提升至72.2%，创业板和科创板分别下降至17.8%和9.9%。
• 超配比例：创业板和科创板分别下降至2.0%和3.4%。
• 低配比例：主板低配比例收窄至5.1%，其他板块如电子、计算机等也处于低配状态。

3. 行业配置趋势

• 加仓行业：电力设备、有色金属和家用电器行业实际仓位增加最多，其中电力设备和有色金属名义仓位上升明显。
• 减仓行业：医药生物、计算机和食品饮料行业实际仓位减少最多，尤其是医药生物和计算机行业。
• 具体个股：宁德时代实际仓位提升0.63%，阳光电源和福斯特实际仓位提升0.1%以上；药明康德和贵州茅台实际减仓超过160亿元。

4. 重仓股变化

• 新进入前十大：美的集团新进入前十大重仓股。
• 退出前十大：药明康德退出前十大重仓股。
• 当前十大重仓股：贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、紫金矿业、美的集团、恒瑞医药、山西汾酒、立讯精密和迈瑞医疗。

关键信息

• 基金规模与持仓市值：普通股票型基金规模下降8.3%，偏股混合型基金下降6.5%，灵活配置型基金下降6.7%；持股市值下降幅度分别为8.7%、6.9%和7.2%。
• 板块持仓比例：主板占比提升至72.2%，创业板和科创板分别下降至17.8%和9.9%。
• 行业实际仓位变化：电力设备、有色金属和家用电器行业实际仓位增加，医药生物、计算机和食品饮料行业实际仓位减少。
• 十大重仓股：贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、紫金矿业、美的集团、恒瑞医药、山西汾酒、立讯精密和迈瑞医疗。

风险提示

由于基金季报不公布全部持仓明细，基于重仓股数据计算的结果可能存在不全面的情况。

分析师信息

• 王仕进：策略首席分析师，上海财经大学经济学博士，7年策略研究经验，2022年10月加入首创证券研究发展部。
• 张君贝：策略研究助理，南洋理工大学商业分析硕士，2023年9月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，相对沪深300指数涨跌幅进行评估。
• 股票投资评级：分为买入、增持、中性和减持，依据相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡，依据行业表现与整体市场比较。

以上总结涵盖了2024年第一季度基金持仓的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解。