> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结（2026年4月5日） ## 核心内容 本报告对尿素市场的近期行情、基本面及后市展望进行了分析，指出当前尿素市场处于供应宽松、价格震荡的格局，短期内缺乏明显上涨动力，但存在运行中枢小幅上移的预期。 --- ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **尿素期货主力合约走势**：本周（2026年3月30至4月3日），尿素期货主力合约UR605价格较上周五收盘价下跌2.22%，区间振幅为3.76%。 - **基差情况**：4月1日，山东尿素小颗粒基差为39元/吨，较上周三上升22元/吨。 ### 2. 尿素基本面 #### 2.1 供给端 - **开工率**：本周尿素生产企业开工率为92.07%，环比上升0.64%，同比上升7.24%。 - **产量**： - 煤制尿素产量为127万吨，环比持平，同比上升11.40%； - 管道化肥用气制尿素产量为27万吨，环比持平，同比上升8.00%。 - **检修损失量**：本周尿素装置周度检修损失量为11.69万吨，环比下降28.37%，同比下降25.40%。 #### 2.2 需求端 - **复合肥企业开工率**：中国32家化工企业复合肥厂内库存为73.38万吨，环比下降2.02%，同比上升31.29%。复合肥企业产能运行率为52.5%，环比上升1.26%，同比上升0.13%。 - **三聚氰胺开工率**：中国三聚氰胺企业平均开工负荷率为65.98%，环比上升6.67%，同比上升10.05%。 #### 2.3 库存端 - **尿素厂内库存**：当前厂内库存为53.6万吨，环比减少23.48%，同比降低28.93%。 - **港口库存**：小颗粒港口库存为5.7万吨，环比持平，但同比大幅增加235.29%。 - **复合肥库存**：中国32家化工企业复合肥厂内库存为73.38万吨，环比下降2.02%，同比上升31.29%。 #### 2.4 成本端 - **合成氨价格**：4月2日，山东合成氨日度市场低端价为2520元/吨，环比上周四上升270元/吨。 - **煤炭价格**： - 阳泉无烟末煤汇总价格为900元/吨，环比上涨30元/吨； - 晋城无烟洗小块汇总价格为980元/吨，环比上涨30元/吨。 - **管道天然气价格**： - 成都工业用管道天然气市场价为3.99元/立方米； - 乌鲁木齐工业用管道天然气市场价为2.5元/立方米； - 呼和浩特工业用管道天然气市场价为3.4元/立方米。 - **生产成本及毛利**： - 天然气制生产成本为1978元/吨，毛利为-128元/吨； - 固定床生产成本为1747元/吨，毛利为173元/吨； - 气流床生产成本为1522元/吨，毛利为318元/吨。 --- ## 关键信息 - **供应端**：尿素生产企业开工率维持高位，产量同比上升，装置检修虽带来小幅减量，但整体供应宽松格局未变。 - **需求端**：春耕备肥进入旺季，复合肥和三聚氰胺企业开工率稳步提升，农业需求适时补单，支撑价格底部。 - **成本端**：煤炭价格温和上涨，管道天然气价格平稳，生产成本差异较大，气流床毛利较高。 - **政策与出口**：国内实行严格出口配额管理，春耕保供期间出口政策短期内难以放松，同时行业协会指导价格形成价格上限。 - **国际市场**：主要生产国如卡塔尔、伊朗、沙特、阿曼等面临供应不确定性，但对国内市场影响有限。 --- ## 后市展望 - **短期走势**：尿素价格预计仍将维持宽幅震荡，运行中枢可能小幅上移。 - **影响因素**： - 装置检修落地节奏； - 复合肥企业开工变化； - 国内出口政策及行业协会价格指导； - 国际市场供需变化。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告引用信息和数据来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对侵权行为及有悖原意引用的追究权利。 --- ## 感谢观赏 - **国信期货交易咨询业务资格**：证监许可【2012】116号 - **分析师**：翟正国 - **从业资格号**：FO3132670 - **投资咨询号**：Z0023342 - **电话**：021-55007766-305065 - **邮箱**：15857@guosen.com.cn