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尿素市场分析总结

核心内容

2026年1月18日发布的尿素市场分析报告，涵盖了行情回顾、尿素基本面分析以及后市展望，旨在为投资者提供关于尿素市场走势的综合判断。

主要观点

1. 行情回顾

• 尿素期货主力合约走势：本周（1月12日至16日）尿素期货主力合约UR2605价格上涨0.79%，周内区间振幅为3.17%。
• 基差情况：1月16日，山东尿素小颗粒基差为-31元/吨，表明期货价格略低于现货价格。

2. 尿素基本面

2.1 供给端

• 开工率：本周尿素生产企业开工率为83.59%，环比下降1.15%，同比上升4.07%。
• 日均产量：当前尿素日均产量约为20.07万吨，供应呈现宽松格局。
• 检修损失量：本周尿素装置周度检修损失量为21.41万吨，环比下降13.07%，同比下降4.72%。
• 煤头及气头产量：
  • 煤头尿素周度产量为121万吨，环比下降2.42%，同比上升8.04%。
  • 管道化肥用气制尿素周度产量为19万吨，环比上升5.56%，同比上升11.77%。

2.2 需求端

• 复合肥企业开工率：当前复合肥企业产能运行为40.07%，环比上升2.91%，同比上升1.16%。
• 三聚氰胺开工率：当前三聚氰胺企业平均开工负荷率为62.18%，环比上升7.83%，同比上升3.95%。

2.3 库存端

• 尿素企业库存：为84万吨，环比下降3.34%，同比下降46.12%。
• 港口库存：为27.2万吨，环比下降2.16%，同比上升75.48%。
• 复合肥库存：中国32家化工企业复合肥厂内库存为71.18万吨，环比上升2.39%，同比下降15.34%。

2.4 成本端

• 合成氨价格：1月16日，山东合成氨日度市场低端价为2170元/吨，环比下降10元/吨。
• 煤炭价格：
  • 阳泉无烟末煤汇总价格为820元/吨，环比持平。
  • 晋城无烟洗小块汇总价格为890元/吨，环比持平。
• 生产成本及毛利：
  • 天然气制尿素生产成本为1978元/吨，毛利为-238元/吨。
  • 固定床尿素生产成本为1911元/吨，毛利为-171元/吨。
  • 气流床尿素生产成本为1486元/吨，毛利为254元/吨。

3. 供需平衡表（部分数据）

4. 后市展望

• 供给端：供应宽松格局持续，新增产能释放导致短期内供应高位难改，四川和云南部分检修装置下周恢复，预计产量小幅增加。
• 需求端：整体温和上升，农业需求零星跟进，储备按部就班；工业需求以按需采购为主，复合肥和三聚氰胺企业需求有所提升。
• 库存端：尿素企业库存下降，港口库存也略有减少，但同比仍处于高位。
• 成本端：煤炭价格稳定，天然气价格未调整，气头装置开工负荷逐步提升。
• 市场操作建议：现货市场供应宽松，需求小幅升温；期货市场UR2601合约预计震荡运行，建议避免追涨杀跌，关注区间下沿支撑。

关键信息

• 供应宽松格局持续，短期内难以改变。
• 需求温和上升，复合肥和三聚氰胺企业需求提升。
• 库存下降，但港口库存同比上升。
• 成本端稳定，气头装置盈利较好。
• 市场操作建议为区间震荡策略，关注支撑位。

数据来源

• 行情数据：文华财经、国信期货
• 库存数据：卓创资讯、钢联数据
• 供需数据：卓创资讯、国信期货
• 成本数据：钢联数据、国信期货

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