20221109-大越期货-聚烯烃早报_16页_642kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了LLDPE和PP（聚丙烯）的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并对后续走势进行了预测。

LLDPE分析

基本面

• 美国9月CPI创新高，非农就业数据超预期，国内政策有向好预期。
• 外盘原油夜间下跌，国内10月PMI为49.2，小幅回落。
• 油制利润差，成本端支撑较强。
• 供应方面，近期有装置停车及重启，开工率预计高位波动。
• 需求端表现一般，下游平均开工率低于往年，旺季需求开始回落，农膜需求平稳。

当前价格

• LLDPE交割品现货价为8050元/吨，较前一日下跌50元。

基差

• LLDPE主力合约2301基差为319元，升贴水比例4.1%，偏多。

库存

• PE综合库存为45.8万吨，无变化，整体中性。

盘面走势

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

预期走势

• 受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，原油下跌，预计LLDPE今日走势震荡偏空。
• L2301日内操作区间为7690-7940元/吨。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求有所回落。

风险点

• 原油大幅波动
• 疫情反复

利多因素

• 油制利润低，成本支撑强

利空因素

• 国外强硬加息
• 旺季需求回落

PP分析

基本面

• 美国9月CPI创新高，非农就业数据超预期，国内政策有向好预期。
• 外盘原油夜间下跌，国内10月PMI为49.2，小幅回落。
• 油制利润差，成本端支撑强。
• 供应方面，下周部分装置重启，开工率高位，供应增加。
• 需求端表现一般，下游平均开工率与去年相近，BOPP小幅震荡，其余需求平稳。

当前价格

• PP交割品现货价为7880元/吨，较前一日下跌20元。

基差

• PP主力合约2301基差为327元，升贴水比例4.3%，偏多。

库存

• PP综合库存为53.8万吨，无变化，整体偏空。

盘面走势

• PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• PP主力持仓净多，增多，偏多。

预期走势

• 受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，原油下跌，预计PP今日走势震荡偏空。
• PP2301日内操作区间为7540-7790元/吨。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但下游需求一般。

风险点

• 原油大幅波动
• 疫情反复

利多因素

• 油制利润低，成本支撑强

利空因素

• 国外强硬加息
• 下游需求一般

关键数据对比

类型	LLDPE	PP
现货价格	8050元/吨	7880元/吨
现货变化	-50元	-20元
期货主力合约	L2301	PP2301
期货价格	7731元/吨	7553元/吨
期货变化	-37元	-9元
基差	319元	327元
基差变化	-13元	-11元
仓单	3073张	4179张
仓单变化	-18张	0张
综合库存	45.8万吨	53.8万吨
库存变化	0.0万吨	0.0万吨
两油库存	56.01万吨	56.01万吨
BOPP膜价格	-	10000元/吨
PP进口美金	875元/吨	-
PP进口折盘	7763元/吨	-
PP进口价差	117元	-

期货走势预测

• LLDPE：预计今日震荡偏空，操作区间7690-7940元/吨。
• PP：预计今日震荡偏空，操作区间7540-7790元/吨。

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