新力量NewForce总第2984期-20180105-第一上海-24页

文档总结

核心内容概述

本文档为2018年1月5日的市场分析报告，涵盖港股大市分析、公司评论、行业评论以及美股每日资讯，重点分析了生物科技、K12课外培训、电商、环保水务及医药等行业的发展趋势和政策影响。

【大市分析】

• 港股表现：恒指连续8天上涨，累计涨幅超过1500点，但技术性超买严重，RSI指标升至81.78，提示涨后整理需求。
• 短期风险：建议投资者注意短线追高风险，30450点为好淡分水线，短期支持区在30000至30200点。
• 市场动因：人行临时准备金安排和美元弱势推动资金回流，但市场波动性增加。
• 板块动态：石油股、内银股及腾讯等权重股表现强劲，但缺乏催化剂，难以突破前高。

【公司评论】

金斯瑞生物科技（01548）

• CAR-T产品：与杨森合作，推动其CAR-T产品进入全球第一梯队，具备商业化潜力。
• 市场潜力：多发性骨髓瘤治疗市场广阔，公司产品具备竞争优势，有望在欧美大规模商业化。
• 研发进展：产品在临床试验中表现出良好的安全性和有效性，未来可拓展至其他适应症。
• 合作与技术优势：与康立泰合作开发KLT-1101，承担Ipilimumab生物类似药的开发，具备技术积累和品牌效应。

【行业评论】

美股K12课外培训行业

• 市场特点：中国K12教育以高考为导向，家长投入巨大，课外培训成为刚需。
• 市场规模：2016年K12课外培训市场规模约3319亿元，若达到韩国水平可提升至5293亿元。
• 市场分散：K12教育市场高度分散，好未来和新东方仅占3.98%市场份额。
• 在线教育：在线教育步入整合阶段，需提升产品黏性和盈利模式，需技术支撑和流量优势。

美股电商行业

• B2C增长：2017年B2C占比达58%，交易总额增长27.9%，但增长放缓。
• C2C刚需：C2C仍是市场刚需，非标品需求推动其持续增长。
• 移动端趋势：移动网购占比75.6%，但增速放缓，未来需与线上结合。
• 物流发展：京东物流独立运营，投资形成多种物流模式，但面临成本和竞争压力。

环保水务行业

• 政策支持：十九大强调生态文明建设，中央财政投入497亿元用于环保项目。
• 行业景气：环保督查提升行业景气，龙头公司业绩增长，如光大国际、北控水务等。
• PPP监管：PPP项目受监管影响，强调规范和风险控制，鼓励民营资本参与。
• 技术驱动：垃圾焚烧和水泥窑协同处置成为重点，技术壁垒和运营能力决定企业竞争力。

医药行业

• 政策驱动：2017年政策密集，包括医保目录调整、一致性评价、两票制等。
• 行业分化：政策推动下，行业出现优胜劣汰，龙头企业的市场份额和利润率提升。
• 创新药发展：审评审批加速，创新药和优质仿制药受益，如中国生物制药、石药集团等。
• 医保影响：新版医保目录执行，优质产品迅速放量，利好企业业绩。
• 零差率与两票制：推动医院收入结构变化，促进医药流通和医疗服务行业整合。

【美股每日资讯】

• 重点公司：欢聚时代（YY）、京东（JD）、亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）等。

关键信息总结

• 港股风险提示：技术性超买，需警惕短期波动。
• 生物科技前景：金斯瑞生物科技具备全球竞争力，CAR-T产品表现突出。
• K12教育市场：政策推动下，课外培训成为刚需，市场潜力巨大。
• 电商行业整合：在线教育进入整合阶段，技术与流量是关键。
• 环保行业：政策支持和监管趋严推动行业景气，龙头公司受益。
• 医药行业转型：政策驱动行业整合，创新药和优质仿制药迎来发展机遇。

结论

文档全面分析了港股和美股市场的多行业动态，强调政策对市场的影响，尤其在医药、环保和教育领域。建议投资者关注具有技术优势、政策支持和市场潜力的龙头企业，同时警惕短期风险和市场波动。