20211019-第一上海证券-新力量NewForce总第3902期_5页_271kb

报告摘要

港股市场分析总结

核心内容

2021年10月18日，港股市场处于阶段性稳定期，恒指在当日出现了先跌后反弹的走势，最终收涨约0.31%。尽管市场整体表现较为稳定，但资金入市态度仍较为谨慎，成交量大幅缩减至不足1300亿元，较前一交易日减少约29%。当前市场主要关注点为即将公布的季绩，以及通胀压力和大宗商品价格走势对市场的影响。

主要观点

市场走势

恒指在当日一度下跌208点至25123点，但最终收于25410点，成功挑战50日线。
国指小幅上涨，收于8971点。
市场气氛受到商品股集体拉升的带动，但整体成交量偏弱。

行情分析

互联网龙头股处于整固状态，体育用品和澳门博彩股出现反弹。
商品股因国际油价上涨而受到刺激，但全球经济增速放缓可能限制其持续上涨空间。
恒指的初步支持位位于24600点，若能突破50日线，则可能打开中短期向上空间。

重点关注

腾讯(00700)、美团-W(03690)、阿里巴巴-SW(09988)等互联网龙头股将继续作为观察重点。
其他权重指数股的表现将影响港股反弹行情的延续性。

关键信息

通胀与大宗商品

通胀压力预期升温，国际油价创新高。
大宗商品价格也出现上涨，如伦敦期铜和期铝。
但全球经济增速放缓，可能限制大宗商品的持续上涨。

市场情绪

资金入市态度谨慎，成交量明显缩至1269亿元。
沽空金额为205.6亿元，沽空比例保持在16.2%的偏高水平。
升跌股数比例为869:776，日内涨幅超过11%的股票有42只，跌幅超过10%的股票有26只。

季绩发布

港股即将进入季绩公布高峰期，部分重点股份如中国海外(00688)、福莱特玻璃(06865)、中国神华(01088)等将率先发布业绩。

个股表现

零售消费：李宁、安踏、特步、波司登等股票被列为买入建议，部分股票的市盈率和每股净资产数据值得关注。
教育：秋叶教育、学大教育、民生教育等股票被列为买入建议，其中部分股票的市盈率数据较高。
博彩：银河娱乐、澳门博彩控股、金沙中国等股票被列为买入建议。
软件及互联网：金蝶国际、腾讯、网龙、金山软件等股票被列为买入建议，部分股票的市盈率数据较高。
金融：远东资信、国泰君安国际、惠理集团等股票被列为买入建议。
公用事业：粤海投资、东江环保、中国燃气等股票被列为买入建议。
商品原材料：中国心连心、紫金矿业、山东黄金等股票被列为买入建议。
医药：石药集团、联邦制药、中国生物制药等股票被列为买入建议。

表格数据概览

分类	股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	23PE	24PE	25PE	26-22EPS	每股净资产（港元）
零售消费	李宁	2331	87.55	110	买入	108.8	53.3	43.9	0.27	0.56	57.4	5.80	2184
零售消费	安踏	2020	126.8	220	买入	56.6	35.8	27.1	0.82	0.84	44.7	10.54	3427
零售消费	特步	1368	9.57	16.4	买入	39.1	23.5	18.7	1.58	2.56	44.7	3.82	252
零售消费	波司登	3998	6.35	6.5	买入	49.5	34.0	27.2	1.42	1.73	34.8	1.00	686
零售消费	申洲国际	2313	162.9	200	买入	41.1	40.3	29.7	1.29	1.20	17.7	24.49	2448
零售消费	天坛纺织	267	11.8	10.6	买入	6.2	5.0	4.9	5.3	0.00	12.5	1.54	108
零售消费	HUAAN RESEARCH	1173	138.8	217	买入	9.1	7.9	5.7	5.3	6.6	16.7	11.3	112
零售消费	伊利股份	2319	46	60.5	买入	43.8	29.2	23.5	0.68	1.01	36.6	10.56	1816
零售消费	现代牧业	1117	1.45	2.42	买入	10.4	7.3	5.7	0.00	0.00	35.4	1.61	103
零售消费	中国飞鹤	6186	12.6	24.64	买入	13.5	13.5	10.8	1.20	3.15	11.8	2.36	1124
零售消费	康师傅	322	14.18	14.06	买入	17.4	17.4	15.2	5.92	6.00	6.9	4.50	798
零售消费	统一	220	7.18	9.42	持有	16.2	15.8	14.7	6.17	6.33	5.1	3.82	310
零售消费	旺旺	151	5.7	6.3	买入	16.9	14.4	13.6	0.51	0.59	11.4	1.29	686
零售消费	日清食品	1475	5.7	6.4	买入	20.3	19.1	18.8	2.46	2.63	6.7	3.63	61
零售消费	迈利食品	379	4.7	4.9	买入	13.4	12.1	12.1	3.34	3.74	5.2	1.25	58
零售消费	黑鸭	1458	7.49	9.76	买入	214.1	25.7	20.7	0.31	2.34	221.5	2.03	178
零售消费	农夫山泉	6933	37.35	46.17	买入	66.7	54.3	46.4	0.00	0.00	19.9	1.88	1880
零售消费	奈雪的茶	2150	10.12	16.2	买入	不适用	144.7	66.8	0.00	0.00	不适用	2.68	174
零售消费	华润啤酒	291	58.5	86.26	买入	77.2	33.9	34.8	0.52	1.18	48.8	9.29	1898
零售消费	青岛啤酒	168	61	91.3	买入	32.1	25.3	21.4	1.43	1.82	22.6	19.54	400
零售消费	华宝国际	336	15.56	8.25	买入	37.1	35.1	32.5	1.27	1.35	6.7	5.16	484
零售消费	恒安国际	1044	41.95	44.76	持有	9.3	11.5	11.6	5.96	5.96	不适用	19.67	499
零售消费	健之佳	1999	11.8	17.7	买入	27.4	23.4	18.1	1.20	2.20	1.1	2.71	467
零售消费	维达国际	3331	24.15	24.17	买入	15.2	15.4	14.8	1.95	1.95	1.3	9.22	200
零售消费	顾家匠	837	3.73	3.97	买入	5.7	5.5	5.5	0.00	0.00	1.5	2.57	9
零售消费	国美电器	493	0.81	1.22	持有	不适用	不适用	不适用	1.23	0.00	14.6	0.77	175
零售消费	白云山	874	19.74	21.25	买入	7.7	7.2	8.0	3.75	3.85	不适用	16.29	43
零售消费	海昌海洋公园	2255	1.85	0.6	买入	69.0	29.9	28.5	0.00	0.00	55.7	1.18	74
零售消费	海底捞	6862	30.05	33	买入	429.5	83.1	36.8	0.07	0.39	241.6	2.32	1671
零售消费	万洲国际	288	5.13	6.72	买入	6.4	6.4	5.7	0.00	0.00	6.1	4.37	755

教育板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	23PE	24PE	25PE	26-22EPS	每股净资产（港元）
秋叶教育	1317	1.4	1.7	买入	6.3	7.1	6.0	0.00	0.00	2.6	1.29	42
学大教育	6169	4.41	34	买入	145.1	10.5	9.4	5.86	5.96	24.6	1.14	209
民生教育	1569	1.22	1.38	买入	33.0	7.2	6.4	2.87	3.52	127.2	1.17	68
21世纪教育	1598	0.53	0.63	买入	6.5	6.2	6.1	0.00	0.00	3.2	0.46	7
新高教	2001	4.42	6	买入	12.6	9.7	8.2	2.90	3.17	23.8	2.18	70
卓越教育	3978	0.62	2.39	买入	3.1	2.0	1.4	15.05	20.69	47.5	1.10	5
希望教育	1765	1.69	2.4	买入	16.1	13.2	12.1	1.38	2.76	15.5	1.02	135
中国科培	1890	4.59	8.32	买入	14.1	9.8	7.9	2.29	3.30	33.6	2.02	92

博彩板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	23PE	25PE	26-22EPS	每股净资产（港元）
银河娱乐	27	41.2	70.51	买入	不适用	不适用	不适用	179.1	不适用	16.90	1793
澳门博彩控股	880	5.64	10.81	买入	不适用	不适用	不适用	0.00	不适用	4.30	320
金沙中国	1928	17.3	40.41	买入	不适用	不适用	不适用	13.9	不适用	1.90	1400

软件及互联网板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	23PE	24PE	25PE	26-22EPS	每股净资产（港元）
金蝶国际	268	27.05	37	买入	不适用	-773.3	-2319.9	0.00	0.00	不适用	2.67	939
腾讯	700	497	700	买入	33.6	30.4	26.5	0.32	0.32	12.5	109.51	47687
网龙	777	17.78	31	买入	9.3	8.3	6.2	2.53	2.81	22.0	15.25	99
金山软件	3888	32.5	57	买入	不适用	37.4	30.4	0.31	3.38	不适用	17.64	446
中软国际	354	12.5	20.2	买入	32.0	25.5	20.1	0.09	0.09	26.3	3.63	363
IGG	799	7.18	11.32	买入	6.0	8.0	6.4	9.89	2.19	不适用	2.26	92
中国信息网络	696	16.32	14.4	买入	14.2	12.1	12.1	2.39	2.83	不适用	6.60	48
百奥家庭互动	2100	4.77	1.21	买入	5.8	4.4	3.6	7.14	10.00	26.6	0.10	19
人瑞人才	6919	9.3	23.5	买入	7.5	5.9	4.4	0.00	0.00	30.1	7.90	15
美团-W	3690	280.4	380	买入	453.7	不适用	286.3	0.00	0.00	25.9	18.40	17332
小米集团-W	1810	21.35	36	买入	34.5	21.0	17.6	0.00	0.00	40.1	8.00	4359
微盟集团	2013	12.2	18	买入	不适用	454.9	581.3	0.00	0.00	不适用	1.30	315
阿里巴巴-SW	9988	162.9	303.85	买入	20.0	24.6	25.3	0.00	0.00	不适用	313.00	34962
比亚迪电子	285	24.85	56	买入	8.6	11.6	8.9	1.15	0.86	不适用	11.99	560
舜宇光学	2382	202	250.7	买入	38.9	33.7	26.8	0.52	0.60	20.5	20.03	2216
佳能科技	4787	11.6	4.8	买入	14.6	8.6	7.0	1.34	2.33	44.7	4.55	132
华硕科技	2018	32.6	60	买入	23.9	14.2	19.9	0.92	1.26	42.4	21.71	334
中芯国际	981	21.95	23.8	买入	26.9	25.9	21.3	0.00	0.00	不适用	12.4	884
联想集团	992	7.73	9.77	持有	17.7	17.2	14.9	2.46	0.00	9.1	2.22	93
百富环球	327	9.53	8.9	买入	17.7	16.4	8.7	0.42	0.42	42.9	3.57	105
金邦达宝嘉	3315	1.71	2.24	买入	7.1	7.9	7.6	12.28	10.53	不适用	2.84	14
长飞光纤	6869	14	9.42	买入	14.8	13.3	13.1	2.04	2.25	6.6	12.65	106
京信通信	2342	2.25	1.84	买入	33.9	15.6	10.4	0.44	0.96	80.9	1.49	62
中国铁塔	788	1.07	1.1	买入	19.2	13.4	15.0	0.97	0.97	13.3	0.91	181
兴锐股份	763	2.77	10.67	买入	8.9	7.4	6.5	4.82	5.88	17.5	17.66	2105
中国电信	728	2.75	3.9	买入	7.7	7.3	6.9	6.78	7.15	5.8	12.68	1239
中国移动	941	48.55	80	买入	7.7	7.3	6.9	6.78	7.15	5.8	66.70	9941
华虹半导体	1347	39.8	46.3	买入	24.0	21.3	19.5	1.24	1.41	不适用	13.67	511
上海复旦	1385	20.55	32	买入	97.9	35.2	26.7	0.00	0.00	91.5	3.03	167

金融板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
远东资信	3360	7.57	8.53	买入	5.6	5.1	4.3	5.24	5.85	14.2	7.74	300
国泰君安国际	1788	1.2	2	买入	7.1	5.7	5.0	5.70	9.17	18.8	1.57	115
惠理集团	806	4.07	4.73	买入	20.8	17.0	6.0	5.16	0.00	86.3	2.12	76
海通国际	665	2	3.2	买入	6.1	4.2	3.8	8.00	12.00	26.7	4.69	121
复星国际	686	9.22	11.72	买入	4.2	3.7	4.2	4.88	5.42	不适用	14.77	788
中金公司	388	47.65	50.04	买入	5.7	41.3	34.9	1.4	2.7	8.5	36.9	5972
中国平安	3908	18.74	24.2	买入	10.0	8.5	7.6	1.12	2.36	15.1	12.06	819
中国平安	2318	56.8	110	买入	6.8	6.3	4.8	5.05	6.06	19.0	38.89	4230

公用事业板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
粤海投资	270	9.94	11.52	买入	11.2	10.9	13.4	6.94	0.00	不适用	6.17	60
东江环保	899	3.9	6.92	买入	5.2	5.1	5.1	5.7	5.56	不适用	4.6	3
中国燃气	384	20.8	32.52	买入	11.8	10.3	9.1	2.40	2.64	14.1	8.57	1084
华润电力	836	18.42	32.18	买入	11.7	11.0	8.6	3.42	3.64	16.7	14.67	886
北控水务	371	3.16	2.99	买入	7.7	6.3	5.9	5.38	6.01	14.0	3.60	317
光大国际	257	5.83	4.7	买入	6.0	5.3	5.1	4.97	5.66	8.5	5.52	358
华润燃气	119	39.5	56.41	买入	17.1	14.0	15.6	2.35	2.89	16.6	16.05	914
中国水务	853	8.32	8.33	买入	8.2	8.0	7.0	3.15	0.07	8.0	5.5	12
天伦燃气	1600	7.2	7.65	买入	5.4	4.7	5.2	5.86	6.66	1.6	4.78	72
光大绿色环保	1257	2.96	3.8	买入	4.1	4.7	4.1	5.07	4.39	0.5	4.54	61
北控清洁能源	1250	0.108	0.102	买入	4.7	4.1	7.7	0.00	0.00	不适用	0.17	69
新能能源	2688	11.17	181.04	买入	18.0	14.8	12.2	2.10	2.40	16.9	32.36	139
北京首都机场	2377	1.9	1.92	买入	5.1	4.8	4.6	3.08	3.56	9.5	2.40	31