20140721-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_13页_1007kb

报告摘要

未来3个月最看好的公司组合总结

核心内容

同信证券于2014年7月21日发布的“未来3个月最看好的公司组合”报告，总结了该组合的表现及未来投资逻辑。该组合在2014年累计实现收益为 57.74%，而同期沪深300指数累计收益为 -11.84%，超额收益率达到 69.59%。报告提出了一套三步甄选逻辑，旨在选出具有成长潜力和安全边际的股票，追求绝对收益。

主要观点

组合表现：组合在本周实现 -0.69% 的涨幅，但整体仍保持较高收益，显示出较强的抗跌能力。
行业配置：组合覆盖多个行业，包括半导体、环保、生物制品、食品加工、通信设备等，注重行业景气度和政策支持。
投资目标：追求三年一倍、十年十倍的复合收益率，目标为 26%。
投资策略：采用防御稳健策略为主，在强势行情中才会采用主动进攻策略，以控制波动率。
选股逻辑：通过量化分析、公司研究和策略研究三步筛选，确保选出的股票具备成长性、核心竞争力和政策支持。

关键信息

组合表现回顾

项目	本周	近一月	近三月	近半年	累计
组合	-0.69%	3.56%	-1.01%	2.34%	57.74%
沪深300	0.75%	1.28%	-1.49%	-3.33%	-11.84%
超额收益率	-1.45%	2.27%	0.47%	5.67%	69.59%
组合波动率	1.62%	1.62%	1.25%	1.25%
组合换手率	16.68%	16.68%	-	-	-

调入与调出股票

调入股票

华天科技（002185）：国内集成电路封测行业领先企业，指纹识别与阵列相机技术引领创新，未来高增长可期。
国电清新（002573）：脱硫脱硝特许经营项目众多，市场空间大，未来业绩有望增长。
天坛生物（600161）：麻疹系列疫苗仍是国家重点项目，新产品β-干扰素和IPV预计带来增量收入。

调出股票

中瑞思创（300078）
博实股份（002698）
晶方科技（603005）

三步甄选逻辑

量化筛选：根据财务数据和分析师数据，筛选出“经营更好”或“经营出现向上拐点”的公司，确保有足够的安全边际。
公司研究：综合考虑行业景气度、国家政策支持、公司核心竞争力及产品服务的自主定价能力。
策略优选：结合政策走向、经济周期和市场热点，最终优选出“未来3个月最看好的公司组合”。

推荐股票概况

序号	股票名称	行业	最新价	PE (TTM)	13EPS	14EPS	15EPS	推荐价	目标价
1	中环股份	半导体	20.09	186.35	0.28	0.35	0.69	16.76	22.00
2	华天科技	半导体	11.00	33.67	0.32	0.42	0.57	11.00	14.00
3	潜能恒信	采掘服务	23.38	89.84	0.27	0.32	0.36	26.75	30.00
4	龙源技术	电源设备	11.89	32.04	0.67	0.94	0.99	12.05	24.00
5	久立特材	钢铁	17.95	25.33	0.71	0.93	1.22	18.32	22.00
6	国星光电	光学光电子	9.73	36.32	0.27	0.29	-	18.32	11.00
7	泰和新材	化学纤维	8.89	36.85	0.21	0.41	0.47	8.89	11.00
8	卫星石化	化学原料	14.76	23.45	0.62	1.2	2.1	13.47	19.00
9	国电清新	环保工程及服务	18.76	48.71	0.38	0.55	0.76	18.76	22.00
10	宁波韵升	金属非金属新材料	16.93	23.56	0.70	0.85	0.94	14.59	18.00
11	星宇股份	汽车零部件	17.48	18.94	0.94	1.09	1.13	17.77	22.00
12	煌上煌	食品加工	28.4	29.49	0.98	1.14	1.43	28.94	31.00
13	普利特	塑料	14.15	18.89	0.73	0.95	1.19	12.85	16.00
14	中天科技	通信设备	13.29	16.92	0.79	0.91	1.11	12.77	15.00
15	巨轮股份	通用机械	7.83	21.64	0.36	0.51	0.65	7.97	10.00
16	皖新传媒	文化传媒	13.2	18.85	0.69	0.72	0.78	12.84	13.00
17	法拉电子	元件	37.83	26.99	1.34	1.49	1.82	27.90	38.00
18	齐峰新材	造纸	9.66	19.91	0.49	0.61	0.77	9.06	11.00
19	海源机械	专用设备	11.8	1593.33	0.01	-	-	12.23	15.00

推荐理由与核心假设风险

股票名称	推荐理由	核心假设风险
中环股份	万事俱备，GW中心项目快速推进	CFZ 硅片性能或成本不达预期，合资公司审批不达预期
华天科技	指纹识别和阵列相机引领创新，未来高增长可期	国家集成电路扶持政策落实低于预期
潜能恒信	第三代地震成像技术，脱硫脱硝特许经营市场空间大	渤海05/31石油区块勘探进度及可开采储量低于预期
龙源技术	等离子体技术领先，火电企业盈利改善	低氮改造业务业绩贡献不达预期，竞争导致产品价格下降
久立特材	LNG项目订单带来新增收入	新产品销售不畅
国星光电	LED封装龙头，拓展产业链上下游	下游需求不达预期
泰和新材	氨纶和芳纶产品结构优化，市场前景广阔	氨纶下游需求低于预期
卫星石化	SAP需求高峰，受益二胎政策	政策退出进度低于预期，意外安全事故
国电清新	脱硫脱硝特许经营项目多，市场空间大	在建及拟建项目建设进度低于预期
宁波韵升	LED灯全面替代传统大灯，业务增长空间大	汽车行业景气度超预期下滑，收购兼并的不确定性
星宇股份	LED灯替代进程加快，公司转型顺利	汽车行业景气度超预期下滑
煌上煌	卤肉制品符合消费升级趋势	食品安全问题、开设门店速度低预期
普利特	进入中高端市场，高端产品带来增长	原材料价格大幅波动，市场竞争加剧
中天科技	光纤光缆业务稳步增长	光纤、电缆、海缆下游需求不及预期
巨轮股份	机器人业务转型，未来增长值得期待	下游轮胎市场景气度下滑，机器人项目进度低于预期
皖新传媒	利用安徽教育网络资源，挖掘在线教育潜力	主要风险包括市场竞争、技术及业务模式风险
法拉电子	参与新能源汽车产业链，受益政策补贴	新能源业务低于预期，扩产进程低于预期，传统市场波动
齐峰新材	受益城镇化发展，行业需求增长	小非减持，钛白粉涨价

投资评级

买入：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
增持：相对强于市场基准指数收益率 5%~15%；
中性：相对于市场基准指数收益率在 -5%~+5% 之间波动；
减持：相对弱于市场基准指数收益率在 -5% 以下；
未评级：股票不在研究覆盖范围内；
暂停评级：存在利益冲突或研究依据不足。

免责声明

本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。报告中的观点和数据可能发生变化，投资需谨慎，风险自负。未经授权不得复制、转发或公开传播本报告内容。

总结

该报告为投资者提供了一个基于量化分析、公司研究和策略研究的三步选股方法，强调安全边际、成长性和政策支持。组合主要配置于具有高增长潜力的行业，如半导体、环保、生物制品等，目标是实现较高的绝对收益。同时，报告也提醒了各股票可能面临的核心风险，如政策不达预期、市场竞争加剧、技术风险等，建议投资者结合自身情况审慎决策。

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