> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港口库存持续下滑分析总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了甲醇市场在2023年至2026年间的市场动态，包括港口库存、价格走势、地区价差、生产利润及下游利润变化等内容。同时，结合国际局势与市场策略，提供了对当前市场状况的综合评估。 --- ## 主要观点 ### 港口库存 - 港口库存持续下降，尤其是太仓和广东港口库存显著减少。 - 港口库存数据表明市场供应压力有所缓解，但需关注后续库存变化。 ### 价格走势 - 太仓甲醇价格为3215元/吨，较前一周期上涨30元。 - 广东甲醇价格为3310元/吨，较前一周期上涨35元。 - 内地甲醇价格整体稳定，但部分区域如内蒙北线、山东临沂等价格略有波动。 ### 生产利润 - 内蒙煤制甲醇生产利润为1100元/吨，较前一周期上涨28元。 - 伊朗甲醇装置负荷仍低，进口量处于历史低位，对市场影响有限。 ### 下游开工率 - MTO开工率维持在86.37%，略有上升。 - 传统下游如甲醛、醋酸、MTBE等处于淡季或检修状态，开工率较低。 --- ## 关键信息 ### 港口库存数据 - **港口总库存**：715500吨（-81300吨） - **江苏港口库存**：444300吨（-59100吨） - **浙江港口库存**：165900吨（+1800吨） - **广东港口库存**：81000吨（-11000吨） ### 甲醇价格与基差 - **太仓甲醇价格**：3215元/吨（+30） - **太仓基差**：247元/吨（+25） - **内蒙北线甲醇价格**：2715元/吨（+28），基差347元/吨（+23） - **山东临沂甲醇价格**：3050元/吨（+0），基差282元/吨（-5） - **河南甲醇价格**：2885元/吨（+0），基差117元/吨（-5） - **河北甲醇价格**：2885元/吨（+5），基差177元/吨（+0） - **广东甲醇价格**：3310元/吨（+35），基差342元/吨（+30） ### 地区价差 - **鲁北-西北-280价差**：45元/吨（+13） - **太仓-内蒙-550价差**：-50元/吨（+3） - **太仓-鲁南-250价差**：-85元/吨（+30） - **鲁南-太仓-100价差**：-265元/吨（-30） - **广东-华东-180价差**：-85元/吨（+5） - **华东-川渝-200价差**：195元/吨（+30） ### 市场策略 - **单边策略**：建议谨慎逢低做多套保 - **跨期与跨品种策略**：暂无 ### 风险提示 - **美伊关系紧张**：可能影响伊朗甲醇供应及国际油价 - **伊朗甲醇装置复工速率**：若复工慢于预期，可能影响基差修复 - **霍尔木兹海峡通航情况**：对全球能源市场有潜在影响 --- ## 图表与数据说明 ### 基差与价差分析 - 图1展示了太仓基差与主力合约价格关系，显示基差与期货价格存在波动。 - 图2展示了分地区现货与期货基差，各地区基差变化不一。 - 图3至图8提供了不同地区甲醇与主力合约的基差对比，反映区域价格差异。 - 图9至图11展示了不同期货合约间的价差，呈现跨期结构变化。 ### 生产与利润 - 图12展示了内蒙煤头甲醇生产利润，显示利润波动。 - 图13展示了华东MTO利润，利润持续低迷。 - 图14展示了太仓甲醇与CFR中国的进口价差，显示进口成本变化。 - 图15至图17展示了不同地区进口价差，显示国际价格影响。 ### 开工与库存 - 图18展示了港口总库存变化，整体呈下降趋势。 - 图19展示了MTO/P开工率，显示开工率波动。 - 图20展示了内地工厂库存，库存未显著回落。 - 图21展示了中国甲醇开工率，整体处于较低水平。 ### 下游利润 - 图28至图31展示了山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE及河南二甲醚的生产毛利，显示传统下游利润较低。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系人信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点仅为当日分析，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担相关法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com