20230703-东证期货-商品期货热点报告_自下而上看需求_稳增长及复工力度跟踪（五十四）_13页_5mb

报告总结：商品期货稳增长及复工力度跟踪（2023/6/30当周）

• 总体情况：2023年疫情对经济的负面影响逐渐退出，国内经济活动持续复苏，商品需求通过黑色、有色和化工品等下游领域反映。终端需求复苏进程分化，部分领域表现疲软，政策及市场因素对需求有扰动。

• 地产前端：5月以来建材需求整体偏弱，受端午假期影响，螺纹钢表需环比下降20%以上，水泥出货同比负增长。30大中城市商品房成交面积同比降幅较大，一二线城市下降3664%，三线城市下降2543%。土地成交无改善迹象，需求复苏不均衡。

• 地产后端：需求恢复反复，进入淡季。浮法玻璃库存增加，价格下移；铝型材开工率环比下降，加工费降低。光伏相关工业型材订单稳定，但整体需求偏弱，市场观望情绪浓。

• 基建：地方政府专项债发行237万亿元，对上半年投资有支撑，但资金紧张问题未改善，影响需求强度。镀锌管和焊管需求波动，管材成交自5月以来回落，但6月后回升。铝线缆开工率下降，行业淡季显现，多数企业缺乏新增订单。

• 制造业：卷板需求回落，但出口韧性较强，人民币汇率变化支撑出口接单。橡胶方面，全钢胎开工率低，半钢胎表现较好，外贸发货支撑出货量但内销一般。

• 风险提示：政策变化或大宗商品价格异动可能显著影响下游需求。

报告强调数据来源于公开资料，仅供参考，不构成交易建议，投资者需自行决策。