20230711-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_19页

港股市场策略周报总结

港股市场表现回顾

• 指数表现：恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别下跌2.41%、2.91%和0.26%。
• 风格特征：大盘风格优于中小盘，成长风格略好于价值。
• 行业表现：除原材料业小幅收涨0.5%，其他行业均下跌。金融行业领跌，跌幅达-52%。

港股市场估值水平

• 估值：恒生综指PE（TTM）估值分位点回落至93.3%，仍处于性价比区间。
• 风险溢价：市场风险溢价较低，美债收益率高位运行对港股估值形成压力。

港股市场宏观环境展望

• 基本面：中国经济政策预期向好，多部门出台稳增长、促消费等政策，助力内需提振。
• 资金面：美联储仍保持鹰派，预计7月加息概率超九成，但美债利率见顶，人民币汇率接近低点。
• 配置建议：重点配置大消费、地产、新能源、数字经济等政策受益板块，保持分散均衡投资。

南向资金与市场情绪

• 南向资金：通过港股通净买入大消费、金融等板块。
• 市场回购：腾讯、友邦保险等大公司继续高比例回购，市场情绪相对稳定。