20170429-广发证券-广发动态估值数据库（4月第5期）_一张图看懂A股估值水平_11页_790kb

A股估值水平分析总结（广发动态估值数据库 4月第5期）

核心内容概述

本报告由广发证券策略组发布，旨在分析当前A股市场的估值水平，涵盖整体市场、板块、行业以及风险溢价等关键指标。报告指出，2017年4月第5期新增了2016年样本数据，因此本期数据与上期存在较大差异，不进行直接对比。

一、本周绝对估值变化

• A股总体估值：
  • PE(TTM)为19.97倍
  • PB(LF)为1.98倍
• A股剔除金融服务业估值：
  • PE(TTM)为33.67倍
  • PB(LF)为2.59倍

图表说明

• PE(TTM)：A股总体
• PE(TTM)：A股整体剔除金融服务

二、本周相对估值变化

• 创业板相对沪深300的估值：
  • 相对PE(TTM)为4.05
  • 相对PB(LF)为3.07

图表说明

• 相对PE：创业板/沪深300
• 相对PB：创业板/沪深300

三、板块估值概览

• 创业板：
  • PE(TTM)为52.79倍
  • PB(LF)为4.57倍
• 主板：
  • PE(TTM)为16.69倍
  • PB(LF)为1.68倍

图表说明

• 板块估值水平：PE(TTM)
• 板块估值水平：PB(LF)

四、大类行业估值水平

• 资源类行业：
  • PE(TTM)为71.79倍
  • PB(LF)为1.68倍
• 金融服务行业：
  • PE(TTM)为8.35倍
  • PB(LF)为1.10倍

图表说明

• 行业估值水平：PE(TTM)
• 行业估值水平：PB(LF)

五、细分行业估值分析

从PE角度看：

• 估值高于历史均值：化工、电子、传媒、通信、机械设备
• 估值低于历史均值：农林牧渔、食品饮料、房地产、建筑装饰、银行、汽车、非银金融

从PB角度看：

• 估值高于历史均值：家用电器、纺织服装、休闲服务、轻工、电子、通信
• 估值低于历史均值：采掘、交通运输、食品饮料、商业贸易、银行、非银金融

图表说明

• PE：申万一级
• PB：申万一级

六、股权风险溢价 & 股市收益率

• 股权风险溢价：-0.50%
• 股市收益率：2.97%

图表说明

• 股权风险溢价图
• 股市收益率图

风险提示

• 业绩不达预期
• 估值大幅切换

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