20171106-华泰证券-环保公用周报第114期_发改委推进建设资源循环利用基地_19页_783kb

行业周报总结：2017年11月6日

核心内容

本周行业周报聚焦于环保和公用事业领域，重点分析了政策导向、市场动态、公司业绩及未来展望。核心内容包括：

• 政策支持：发改委、财政部、住建部联合发布《关于推进资源循环利用基地建设的指导意见》，提出到2020年在全国建设50个资源循环利用基地，提高废弃物资源化利用率30%以上，推动城市绿色发展。
• 行业前景：政策利好可期，未来资源循环利用产业发展潜力大，建议关注已获取静脉产业园订单的固废公司，以及在产业链一体化方面表现突出的公司，如启迪桑德、上海环境、瀚蓝环境、中国天楹等。
• 市场表现：环保指数本周下跌3.4%，电力指数下跌1.6%，燃气指数下跌3.2%。部分个股表现突出，如三维丝（+8.6%）、科达洁能（+5.7%）、环能科技（+5.6%）。
• 公司动态：多家公司发布重要公告，包括中标项目、定增、签署合作协议等，显示行业活跃度较高。

主要观点

• 政策落地：发改委等三部委的指导意见标志着“十三五”节能减排方案的逐步实施，资源循环利用基地建设将带来政策红利。
• 行业趋势：资源循环利用基地建设将提升城市废弃物处理效率，推动环保行业向绿色循环方向发展。
• 投资建议：关注具备固废处理能力、技术实力和市场前景的公司，如启迪桑德、上海环境等，这些公司有望受益于政策推进和市场增长。

关键信息

政策与行业动态

• 资源循环利用基地：到2020年建设50个左右，提高废弃物资源化利用率30%以上，形成与城市绿色发展相适应的处理模式。
• 环保部政策：发布《进口废纸环境保护管理规定》和《环境保护主管部门实施限制生产、停产整治办法》，加强环保监管。
• 行业报告：《中国生活垃圾处理行业发展报告》指出，垃圾处理行业进入新时代，面临新机遇与挑战，需拥抱新技术。

市场表现

• 大盘下跌：上证综指、深成指、创业板均下跌，环保指数跌幅最大。
• 个股表现：三维丝、科达洁能、环能科技涨幅居前；德创环保、中材节能、铁汉生态跌幅显著。

公司推荐

• 清新环境：大气治理龙头，非电市场启动，估值处于低位。
• 龙净环保：在手订单充足，非电领域发展迅速。
• 雪浪环境：订单快速增长，定增增强资金实力。
• 百川能源：受益京津冀煤改气，异地扩张打开成长空间。
• 启迪桑德：定增缓解资金压力，利润增速有望恢复至30%。
• 上海环境：上海市环保龙头，集团资产注入可期。

重点公司盈利预测

风险提示

• 政策推进不达预期
• 项目进度不达预期

行业评级

• 公用事业：增持（维持）
• 环保Ⅱ：增持（维持）

公司动态

• 长青集团：获得雄县集中供暖项目投资，金额1.5亿元。
• 盛运环保：中标多个PPP项目，包括桐城市六尺巷片区和徐州市第二生活垃圾焚烧厂。
• 科融环境：前三季度营收减少21%，但净利润增长131%。
• 中金环境：定向增发购买金泰莱股权，交易作价18.5亿元。
• 天翔环境：撤回发行股份购买资产申请，股票复牌。
• 上海环境：前三季度营收增长3%，净利润增长23%，表现稳定。

市场与行业趋势

• 环保行业：面临政策推进和项目进度的不确定性，但整体趋势向好。
• 电力行业：部分公司表现良好，如文山电力、长江电力等。
• 燃气行业：受政策影响，部分公司受益，如百川能源。

总结

本周行业周报强调了政策对环保和公用事业行业的积极影响，指出资源循环利用基地建设是推动行业发展的关键。同时，市场表现整体偏弱，但部分个股表现优异，值得关注。公司推荐方面，重点聚焦于具备技术优势和市场潜力的标的，如清新环境、龙净环保、启迪桑德等。风险提示包括政策和项目进度的不确定性，投资者需谨慎对待。