20210606-兴业证券-环保行业周报_发改委提出到2025年我国将建设50个大宗固废综合利用示范基地_10页_1mb

文档内容总结

核心内容

国家发改委提出到2025年建设50个大宗固废综合利用示范基地，以提升区域降碳能力。同时，培育50家综合利用骨干企业，推动示范引领行动，形成创新引领和产业带动效应。此外，国家电网发布可再生能源发电补贴项目清单，5月共18个垃圾发电项目获得补贴，其中垃圾焚烧发电项目18个，沼气发电项目2个。

主要观点

• 政策支持：发改委推动固废综合利用示范基地建设，提升区域降碳能力，促进环保行业高质量发展。
• 行业动态：垃圾发电项目获得补贴，体现政策对可再生能源的支持，增强行业信心。
• 市场表现：A股环保板块指数下跌0.72%，但水务及水处理板块上涨1.33%。部分公司如瀚蓝环境、伟明环保、绿色动力等PE估值处于历史低位。
• 回购与估值：环保行业上市公司自2020年9月起累计回购金额达16.36亿元，显示公司现金流实力和对自身价值的认可，部分公司已进入价值区间。
• 投资建议：建议关注垃圾焚烧、环卫、水务运营、清洁供暖等领域的优质运营类资产，未来2-3年有望实现20%-30%增长，享受高估值溢价。

关键信息

政策动态

• 示范基地建设：发改委提出到2025年建设50个大宗固废综合利用示范基地，示范基地综合利用率将达75%以上。
• 补贴项目：国家电网发布可再生能源发电补贴项目清单，5月共18个垃圾发电项目获得补贴，其中垃圾焚烧发电项目18个，沼气发电项目2个。
• 排水设施建设：发改委修订印发《排水设施建设中央预算内投资专项管理暂行办法》，对不同地区项目支持比例分别不高于30%、45%、60%、60%。
• 环保政策：生态环境部发文加强“两高”项目源头防控，推进减污降碳协同控制。

板块行情

• A股环保板块指数下跌0.72%，水务及水处理板块上涨1.33%。
• TTM估值：A股环保板块为18倍，H股环保板块为19倍。

重点公告

• 绿色动力：拟向控股股东申请9.5亿元借款，年利率4.35%。
• 奥福环保：股东减持股份，红桥创投减持333.22万股，科融创投减持54.50万股。
• 首创股份：与住友商事合资成立首创顶峰环保投资有限公司，注册资本20亿元。
• 玉禾田：发布2020年年度权益分派，每10股派发现金股利11.20元，转增10股。
• 节能国祯：累计回购股份1416.27万股，占总股本2.03%。
• 龙马环卫：预中标多个环卫服务项目，累计中标金额达2.76亿元。
• 旺能环境：大股东减持“旺能转债”146.34万张，占发行总量的10.45%。
• 三峰环境：4.21亿股限售股于6月7日解禁。
• 天翔环境：收到深交所决定，公司股票终止上市。

投资建议

• 回购数据：自2020年9月起，环保行业上市公司回购金额达16.36亿元，远高于上一轮调整期的2.37亿元。
• 估值与增长：建议关注垃圾焚烧、环卫、水务运营等领域的龙头公司，其PE估值处于历史低位，未来有望实现20%-30%增长。
• 推荐公司：垃圾焚烧板块包括瀚蓝环境、伟明环保、绿色动力（H+A股）、旺能环境、光大环境（H股）；环卫板块包括玉禾田、北控城市资源（H股）、盈峰环境、宏盛科技等；水务运营包括洪城水业；清洁供暖包括联美控股。

风险提示

• 政策落地风险：环保政策的实施可能受地方政府执行力度影响。
• 建设项目进度风险：部分项目可能因资金、审批等问题影响建设进度。

附录

• 图表：包含多个板块PE-TTM图，如固废、环卫、环境检测、水务及水处理、A股、H股环保板块。
• 表格：列出主要公司盈利预测与估值、可转债数据跟踪、股票回购数据跟踪等信息，供投资者参考。

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