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沪铜市场分析总结（2021年11月12日）

核心内容

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每周一评”部分，聚焦于2021年11月12日沪铜市场的走势分析，内容涵盖消息面、产品简介、后市展望及免责声明等。

主要观点

1. 铜价走势

• 当日铜价偏强上行，沪铜主力合约上涨380元/吨，涨幅0.54%。
• 现货市场成交尚可，升水较前一交易日上涨220元/吨，平水铜升水在190-350元/吨之间，差铜升水在140-280元/吨之间。
• 本网升水铜报升300-550元/吨，平水铜报升190-350元/吨，显示市场对铜的短期需求较为强劲。

2. 消息面分析

• 欧盟经济预测：欧盟经济复苏速度超预期，预计2021年欧元区GDP增长5.0%，2022年增长4.3%，2023年增长2.4%。同时，通胀率预计2021年为2.4%，2022年为2.2%，2023年为1.4%，表明未来通胀压力将逐步缓解。
• 电力供应政策：国家能源局强调加强电力中长期交易合同履约监管，防止随意减送或终止送电，以稳定电力供应，间接影响铜等工业原材料的需求。
• 铜市场供需：智利Codelco公司部分客户不愿签订2022年铜长单，因铜市逆价差处于七年高位，反映即期需求强劲。LME铜现货升水虽有所回落，但库存仍处低位，市场仍显紧张。
• 美元走强影响：美国高通胀推升市场对美联储加快收紧政策的担忧，美元指数走强至95.27，限制有色金属价格涨幅。
• 房地产政策影响：房地产企业座谈会召开，市场对地产企业担忧有所缓和，对金属需求预期略有改善。

3. 后市展望

• 铜价短期内偏强运行，但受美元走强和工业品市场氛围悲观影响，涨幅受限。
• 全球显性库存偏低，对铜价形成明显支撑。
• 预计短期铜价将震荡调整，方向尚未明确，建议投资者观望。

关键信息

• 价格数据：上海金属网1#电解铜报价71250-71520元/吨，均价71435元/吨，较前一交易日上涨655元/吨。
• 现货升水：今日平水铜升水在190-350元/吨，差铜升水在140-280元/吨。
• 市场情绪：地产政策缓和对金属需求预期有所提振，但黑色品种受严监管影响，市场情绪仍偏谨慎。
• 库存与供需：LME铜库存持续下滑，现货偏紧状态未明显缓解，支撑铜价。
• 政策影响：电力供应政策和美元走势对铜价形成压制，但库存低位仍提供支撑。

产品与服务

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师及投顾人员对各品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议等。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者，提供专项分析与独立观点。

风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应自行评估市场风险，结合自身投资目标与财务状况进行决策。

免责声明

• 本报告信息来源于可靠渠道，但华融期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告不构成任何期货合约的买卖依据，投资者需独立判断。
• 本报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得复制、传播或用于其他用途。

结语

综上所述，沪铜市场在政策面与基本面的多重影响下，短期呈现偏强走势，但受美元走强和市场情绪压制，上涨空间受限。投资者应关注供需变化及宏观政策动向，谨慎操作，合理控制风险。