20211112-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结

核心内容概述

2021年11月12日的有色金属早报对铜、铝、锌、铅、镍、锡等金属的市场行情、库存变化、进出口情况、成本与利润分析进行了综合梳理，并对未来价格走势做出预测。同时，提供了相关从业人员信息、分支机构联系方式以及免责声明和版权信息。

各金属市场分析

铜

• 价格走势：伦铜收涨1.56%至9628美元/吨，沪铜主力收至70830元/吨。
• 库存情况：LME库存减少1950吨至104175吨，注销仓单占比降至54.2%，Cash/3M升水降至172.5美元/吨。
• 国内情况：上海地区现货升水涨至155元/吨，期货盘面月间价差缩窄，市场成交一般。
• 进出口：国内现货进口亏损约500元/吨，洋山铜溢价持平。
• 废铜：国内精废价差扩至1230元/吨，废铜替代优势提高。
• 消息面：俄罗斯1-9月铜出口量减少6.3万吨，主要因高额出口关税。
• 价格预测：短期铜价维持偏强，中期受政策收缩和供应回升影响，价格上方有压力。参考运行区间：70200-71200元/吨。

铝

• 价格走势：伦铝3M报收2628.5美元/吨，沪铝主连报收19370元/吨，上涨2.51%。
• 现货价格：SMM现货A00铝均价18800元/吨，较上一交易日上涨290元。
• 市场影响：受房地产政策利好影响，铝价走强，周四铝棒铝锭库存开始下降。
• 价格预测：预计后市铝价将偏强震荡，参考运行区间：19200-19600元/吨。

锌

• 价格走势：LME库存减少0.3万吨至18.4万吨，国内社库减少0.1万吨至11.7万吨。
• 现货市场：沪市升水40-60元/吨，广东升水15元/吨，天津升水200元/吨。
• 基本面分析：国内限电有所缓解，预计四季度产量155万吨；电价上涨使冶炼成本增加，加工费面临下调压力，炼厂利润承压。
• 价格预测：锌价延续低位震荡，关注22500-23500元/吨运行区间。

铅

• 价格走势：LME铅库存维持5.4万吨，国内铅锭社会库存续减0.4万吨至17.1万吨。
• 市场影响：供应压力增加，需求不旺，铅价走势偏弱。
• 价格预测：库存仍处下滑通道，临近冬季需求旺季，预计下行空间有限，近期有望反弹。参考运行区间：15300-15800元/吨。

镍

• 价格走势：伦镍价格涨0.89%，沪镍主力合约价格涨2.18%。
• 现货价格：现货价格报144600～147900元/吨，俄镍现货较12合约升水350元/吨，金川镍升水2550元/吨。
• 市场影响：镍板进口窗口关闭，精炼镍进口供应放缓，社会库存去库。印尼镍铁持续投产，产量和进口预计增加，国内限电缓解，供需边际恢复。
• 价格预测：短期原生镍供应仍维持紧平衡，沪镍主力合约震荡走势，运行区间：140000～150000元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收288250元/吨，上涨5.12%。
• 库存情况：LME伦锡库存减少10吨至795吨，国内上期所期货注册仓单增加493吨至2069吨。
• 现货市场：长江有色锡1#平均价为292000元/吨，云南40%锡精矿报收269000元/吨，加工费为23000元/吨。
• 价格预测：受地产政策利好影响，沪锡整体将维持偏强走势，参考运行区间：286000-293000元/吨。

关键数据汇总

重要数据与信息

• 汇率与利率：

  • 美元兑人民币即期：6.4048
  • USDCNY即期：6.3915
  • 1个月美元LIBOR：0.0893
  • 3个月美元LIBOR：0.1544

• 无风险套利监控：

  • 沪铜：近月-连一(-92)、连一-连二(-205)、连二-连三(-304)、近月-连二(-255)、连一-连三(-448)、近月-连三(-498)
  • 沪锌：近月-连一(-241)、连一-连二(-421)、连二-连三(-398)、近月-连二(-639)、连一-连三(-788)、近月-连三(-1007)
  • 沪铝：近月-连一(-56)、连一-连二(-62)、连二-连三(-77)、近月-连二(-100)、连一-连三(-117)、近月-连三(-155)

免责声明与版权声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点，但对可能产生的任何损失不承担责任。
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  • 宁波中山西路营业部：0574-87330527
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  • 大连营业部：0411-84800452 传真：0411-84800452
  • 重庆营业部：023-67078086
  • 南通营业部：0513-81026015
  • 台州爱华路营业部：0576-89811511
  • 昆明营业部：0871-63338532
  • 唐山营业部：0315-5936395

总结

综上所述，有色金属市场整体呈现震荡偏强趋势，主要受地产政策利好、库存变化、成本压力及供需关系影响。各金属价格走势各异，但多数品种短期偏强，中期面临一定压力。投资者需关注市场动态及政策变化，合理评估自身投资策略。