20160320-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_风险偏好提升_积极布局电动车和优质成长_24页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

2016年3月20日发布的电力设备与新能源行业周报指出，该板块本周整体上涨10.44%，涨幅大于大盘。其中，锂电池板块涨幅最大，达到16.27%，而核电板块涨幅最小，仅为6.2%。行业整体呈现积极布局电动车和优质成长的态势，同时关注光热、储能、配网及国企改革等主题。

主要观点与关键信息

行业表现

• 电力设备和新能源板块本周上涨10.44%，显著优于大盘。
• 锂电池指数上涨16.27%，新能源汽车指数上涨13.05%，工控自动化上涨13.34%，二次设备上涨13.79%，一次设备上涨10.69%，风电上涨9.09%，光伏上涨8.92%，发电设备上涨8.34%，核电上涨6.2%。

政策与市场动态

• 新能源汽车：根据“十三五”规划，城市公共交通新能源车将达20万辆。工信部将加强新能源汽车骗补管理，同时三元锂电池被禁问题有所缓解。
• 光热发电：国家“十三五”规划明确支持光热发电，预计2020年太阳能热发电总装机容量将达1000万千瓦。
• 能源互联网：顶层设计文件出台，用户侧能源互联网成为关注焦点，同时光伏发电成本有望下降50%。
• 配网投资：国务院发文提出7000亿农网投资计划，配网企业成为2016年重点投资对象。
• 国企改革：政策有望加快，大集团小公司具备较大改革空间。

公司动态

• 重点公司表现：比亚迪、国轩高科、东方能源、汇川技术、智光电气、阳光电源、长园集团、科士达等公司均获得“买入”评级。
• 主要业绩：智光电气2015年净利润同比增长115.12%，南都电源同比增长92.52%，大洋电机同比增长14.92%，科士达和亿纬锂能等公司也实现显著增长。

原材料价格

• 多晶硅料价格小幅上涨，单晶硅片价格保持平稳。
• 太阳能电池板价格持续下跌，多晶电池跌幅明显，单晶电池价格相对稳定。
• 铜价小幅上涨，铝和白银价格下跌。

光伏行业回顾

• 全球太阳能电池板价格持续下行，中国和海外市场需求疲软。
• 中国主要买家推动多晶电池价格下降，单晶电池因需求改善价格稳定。
• 本周光伏组件价格小幅下跌，单晶组件跌幅较小，多晶组件跌幅较大。
• 光伏产品价格走势显示，多晶硅料价格上升，硅片价格平稳，电池片和组件价格小幅下跌。

市场与政策

• 国家电网承诺“十三五”期间再接入新能源2.25亿千瓦，推动清洁能源发展。
• “十三五”规划明确新能源产业目标，包括风电、光伏、水电、核电等。
• 碳排放连续第二年停滞，风能等清洁能源贡献显著。
• 地方投资：山西、广东、江西、辽宁等地区加大新能源投资力度，包括垃圾焚烧发电、生物质热电联供、风电等项目。

投资建议和策略

• 电动车：板块表现抢眼，建议积极布局三元电池、电池材料、充电桩等相关标的。
• 工业4.0：成长空间巨大，建议关注工业自动化与智能制造相关企业。
• 光热：政策支持明确，示范项目即将获批，可关注相关主题。
• 储能：列入“十三五”能源规划，政策预期升温，建议关注锂电、铅炭、系统龙头。
• 配网：2016年投资重点，建议关注相关企业。
• 国企改革：建议关注大集团小公司，改革空间较大。
• 光伏与能源互联网：关注技术进步带来的成本下降及新业务模式。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

本周重点推荐标的

其他重要信息

• 行业动态：包括国家电网白皮书、光伏制造商投资计划、新能源公交车发展计划等。
• 公司公告：南都电源、隆基股份、林洋能源、经纬电材、中来股份等公司发布了重要公告，涉及业绩、投资、合作等。
• 政策与规划：国家“十三五”规划、能源互联网、分布式光伏等政策推动行业增长。

总结

该周报对电力设备与新能源行业进行了全面分析，强调了政策支持、市场表现、公司动态和投资建议。板块整体表现积极，特别是电动车和光伏相关企业，受到政策和市场需求的双重推动。同时，行业面临价格竞争和政策不确定性等风险，但总体上仍具备较好的投资机会。