20240327-天风证券-中海油服-601808.SH-涨价逻辑开始兑现_公司业绩再创历史新高_3页_726kb

业绩回顾：2023年，中海油服实现营业收入441亿元，同比增长237%；归母净利润301亿元，同比增长278%，创公司历史新高。钻井服务板块表现强劲，作业天数同比增长6%，特别是半潜式钻井平台使用率大幅提升，2023年日费同比上涨至自升式平台74万美金/天（+72%）、半潜式平台133万美金/天（+167%），未来日费和使用率可能继续提升。油田技术服务板块收入增长314%，得益于自主研发技术如“旋玑”系统，一次性入井成功率高达95.11%。

财务预测与估值：调整后预测2024-2026年归母净利润为41/59/66亿元，A股PE从526倍降至112倍，维持“买入”评级。风险包括中海油资本开支不达预期、国际油价下跌影响、海外订单进展慢于预期。