汽车行业月报：零部件6月月报，重视新一轮智能化大周期！-20230619-东吴证券-35页_2mb

报告摘要

汽车行业月报总结

核心内容概述

2023年6月的汽车行业月报聚焦于乘用车行业产销量、智能化配置渗透率、底盘行业配置、轻量化行业进展以及智能电动汽车产业政策等多个方面。报告强调了新一轮智能化大周期的来临，建议投资者关注智能化、出海战略、整车α的供应链弹性三大主线。

主要观点

1. 乘用车行业产销量跟踪

5月产批零表现较佳：狭义乘用车产量198.5万辆（同比+18.7%，环比+14.8%），批发销量199.7万辆（同比+25.4%，环比+12.4%）。
新能源汽车渗透率：5月新能源汽车批发渗透率为33.70%，环比下降0.25pct。新能源汽车产量66.8万辆（同比+53.7%，环比+11.4%），批发销量67.3万辆（同比+59.4%，环比+11.5%）。
出口情况：5月乘用车出口32.5万辆，同比+66.3%，环比+3.1%。
库存去库：企业库存-1.2万辆，渠道库存-3.1万辆，库存压力有所缓解。

2. 智能化配置渗透率跟踪

智能座舱及灯光配置：5月全液晶仪表、自适应远近光灯、DMS渗透率分别为54.3%、46.7%、33.1%，呈上升趋势。
智能硬件配置：激光雷达、空气弹簧、主动减震、热泵空调渗透率分别为1.4%、1.6%、7.4%、11.5%。
L1级别自动驾驶功能配置：主动刹车、车道保持、并线辅助、自适应巡航渗透率分别为57.4%、49.2%、32.8%、49.1%。
L2及以上自动驾驶功能配置：L2级别渗透率47.1%，APA自动泊车18.3%，L2.5及L3级别渗透率分别为5.6%、2.8%、0.1%、0.8%。

3. 底盘行业配置跟踪

线控制动：5月线控制动渗透率为13.22%，博世、伯特利、弗迪动力为前三名供应商，市占率分别为50%、10%、8%。
国产制动替代：国产供应商渗透率上升，高端配置逐步下沉，部分企业如伯特利、弗迪动力已实现主流主机厂的量产配套。
重点车型：比亚迪宋Plus、吉利银河L7、理想L7、奇瑞瑞虎7Plus、赛力斯问界M5、长安深蓝S7等车型搭载线控制动系统。

4. 轻量化行业跟踪

原材料价格：铝价环比-0.39%，钢价环比-1.91%。
一体化压铸进展：红旗应用一体压铸中后地板的首台整车下线，多家企业如迪生力、多利科技、常青股份等推进压铸产能建设。

5. 智能电动汽车产业信息跟踪

政策动态：工信部公开征求《汽车整车信息安全技术要求》《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的制修订。
地方政策：北京、成都等地发布支持智能网联汽车发展的政策，涵盖数据安全、远程驾驶测试、车路协同基础设施建设等。
国六排放标准：2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段。

关键信息

重点推荐标的

拓普集团：
- 战略合作理想汽车，单车价值量提升。
- 高毛利新能源客户占比持续上升。
- 海外战略持续推进，墨西哥基地投资启动。
旭升集团：
- 优质客户结构+产品品类扩张推动业绩增长。
- 墨西哥基地投资启动，产能持续释放。
爱柯迪：
- 压铸产品从中小件向中大件扩展。
- 墨西哥二期项目推进，产能逐步释放。
文灿股份：
- 领先布局一体化压铸，采购大吨位压铸机。
- 与多家新能源车企深度合作，一体化压铸产品开始量产。
伯特利：
- 线控制动国产替代最为受益的标的。
- 2023年1-4月营收同比增长约31.11%，扣非净利润增长约48.35%。
德赛西威：
- 推荐高算力域控制器相关标的。
- 获得多家新能源车企的订单，技术能力受认可。
华阳集团：
- 汽车电子产品参与极氪009项目交流。
- 与多家车企合作，产品布局广泛。
瑞鹄模具：
- 与安川电机扩大战略合作。
- 重点推荐整车α的供应链弹性标的。
保隆科技：
- 空气弹簧出货量稳定，4D毫米波雷达预计2024年量产。
- 传感器、空气悬挂等产品获得新项目定点。
继峰股份：
- 收到一汽大众《供应商提名信》。
- 产品布局持续扩大，客户资源丰富。
新泉股份：
- 重点推荐出海战略相关标的。
- 增加海外客户，订单增长显著。
嵘泰股份：
- 与特斯拉墨西哥产业链相关，受益于出海战略。
银轮股份：
- 与特斯拉、吉利、奇瑞等核心客户合作，订单稳定。

投资建议

智能化主线：大模型加持、相关法规落地、车企新产品周期将加速AI创新在汽车端的应用。
- 推荐：德赛西威、经纬恒润
- 关注：均胜电子、科博达、中科创达、光庭信息、中国汽研
出海战略主线：特斯拉中国制造全球扩散，建议关注其墨西哥产业链相关标的。
- 推荐：嵘泰股份、爱柯迪、岱美股份、旭升集团、新泉股份
整车α的供应链弹性主线：关注奇瑞（整车出海）+理想汽车供应链相关标的。
- 推荐：瑞鹄模具
- 关注：博俊科技