20231027-安信证券-苏泊尔-002032.SZ-Q3外销持续复苏_经营效率有所提升_6页_910kb

苏泊尔季度业绩总结

核心业绩数据

2023年前三季度公司实现收入1537亿元，同比增26%；归母净利润136亿元，同比增41%。
Q3单季度实现收入538亿元，同比增长156%；归母净利润48亿元，同比增长281%。

外销业务显著复苏

Q3外销收入同比快速增长，预期增长超40%。

经营效率提升

Q3净利率达到8.9%，同比提升0.9 pct。期间费用率同比下降7 pct，其中销售费用率下降13 pct。

盈利能力改善

所得税占比同比下降6 pct，公司盈利能力持续提升。

投资建议

维持买入-A评级，6个月目标价6228元。

风险提示

行业竞争加剧、原材料价格上涨及汇率波动等风险。

注：报告分析基于苏泊尔2023年Q3财报，建议结合动态估值数据进一步判断投资价值。

// 下探结构化总结段  
本季报显示：1）外销复苏贡献超三成增长；  
2）营销渠道成本优化推动净利率上升；  
3）经营现金流改善显著；  
4）预计EPS稳步增长至352元，支撑22×PE估值。