20240808-西南证券-轨交行业动态点评_1-7月铁路投资同比增长10.5_高景气持续_5页_1mb

本报告总结轨交行业2024年动态，焦点为铁路投资增长、设备更新及微观招标情况。2024年1-7月，全国铁路固定资产投资4102亿，同比增长105%，单7月投资729亿，增长98%，绝对值和增速均为2015年来同期最高。预计2024-2027年为铁路投资大年，年均投资超8000亿，带动轨交设备更新和维保市场放量。

微观招标方面，2024年6-7月中车签订合同4599亿元（占2023年营收196%），其中动车组高级修订单1368亿，累计高级修订单超2023年全年。政策预期：内燃机车淘汰计划待细则落地，2027年前基本淘汰老旧机车，电力机车市场占比提高。行业受益标的包括中国中车、中国通号、思维列控等，核心零部件厂商如时代电气也被推荐。

风险包括轨交投资不及预期、招标放缓及政策变动。总体看，铁路投资高景气持续，建议关注相关股票。