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格林大华期货焦煤早报总结（20210628）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，2021年6月28日，焦煤市场短期内呈现震荡运行态势。报告从供应、需求、政策及风险等多个维度对焦煤市场进行了分析，为投资者提供了操作建议。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期内震荡运行，价格波动有限。
• 操作建议：建议少量多单介入，以捕捉短期上涨机会。
• 市场环境：供应端受环保检查和安检影响，主产区煤矿停、限产情况持续，导致供应紧张。
• 需求端：焦化厂库存处于低位，采购积极性较高，但由于供应受限，补库难度加大。
• 产能提升：新投产能逐步释放，对焦煤的刚性采购需求增加，整体需求呈上升趋势。
• 进口受限：蒙古疫情持续影响，口岸通关数量低迷，进口资源紧张，贸易商报价上涨。同时，中澳政策限制下，澳大利亚煤炭进口仍受严格管控。

关键信息

利多因素

• 主产区限产：临汾地区自6月24日起停产，预计持续11天；乌海地区停产至7月2日零点，后期限产范围可能扩大，导致供应持续紧张。
• 焦企补库意愿强：焦企库存低位，采购积极性较高。
• 新产能释放：焦化厂新投产能逐步增加，采购需求增长。
• 进口资源紧张：蒙古口岸恢复通关但数量仍低，主要关口关闭，进口资源紧张，贸易商报价上调。
• 澳煤通关受限：中澳政策影响下，澳大利亚煤炭进口仍受严格限制。

利空因素

• 保供政策压力：国家相关部门赴全国煤炭交易中心调研，强调做好煤炭等大宗商品保供稳价工作，可能对价格形成压制。
• 部分煤矿复产：山西临汾地区部分煤矿有复产计划，或缓解供应紧张局面。
• 焦企限产：部分焦企因供应紧张和环保检查，延长出焦时间，限产约20%，开工率小幅下滑。
• 钢厂限产：个别地区钢厂执行限产减排措施，开工率略有回落。

风险因素

• 保供政策落地情况：若政策执行力度加大，可能影响焦煤价格走势。
• 蒙古通关情况：若蒙古口岸通关情况改善，进口资源可能有所缓解。
• 环保限产政策：环保政策的进一步收紧可能加剧供应紧张或影响需求。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018