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格林大华期货LPG早报总结（20210628）

核心内容

格林大华期货发布的LPG早报主要分析了LPG（液化石油气）市场的近期走势及影响因素，重点围绕价格走势、操作建议、利多与利空因素以及风险提示展开，为投资者提供市场判断和操作方向。

主要观点

• 价格走势：LPG期货价格在短期内维持高位震荡态势，主要受到高进口成本的支撑。
• 市场估值：内盘LPG相对低估值，具备一定的投资吸引力。
• 中线趋势：LPG2108合约价格已突破前高，中线仍维持看涨预期。
• 短期策略：建议投资者在短期内布局远月多单，以捕捉潜在上涨机会。

关键信息

1. 利多因素

• CP价格预期上涨：
  • 7月CP价格：丙烷628美元/吨，丁烷633美元/吨，较上一交易日均上涨2美元/吨。
  • 8月CP价格：丙烷621美元/吨，丁烷626美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨。
• 需求预期增强：市场普遍认为需求增长可能快于供应，提振市场情绪。
• 国际油价高位震荡：美国与伊朗之间的分歧尚未解决，国际油价维持高位，对LPG价格形成支撑。

2. 利空因素

• 到港量减少：
  • 华东地区到船量约31.2万吨，环比增加。
  • 华南地区到船量约8万吨，环比明显减少，可能影响市场供应。
• 进口量增加：2021年5月我国液化气进口量为223.86万吨，同比增加11.30%，环比增加11.51%，显示国内需求强劲，但进口量的增加也可能对价格形成压力。
• 1-5月累计进口量：达到989.34万吨，显示出LPG市场持续受到进口支撑。

风险因素

• 原油价格波动：原油价格的剧烈波动可能对LPG价格产生直接影响。
• 伊朗核协议谈判进展：若谈判取得突破，可能影响国际油价及LPG供应格局。
• 交割风险：LPG期货合约临近交割，需关注交割品质量与交割流程的稳定性。

操作建议

• 中线看涨：LPG2108合约价格持续上涨，中线仍维持看涨态度。
• 短期布局远月多单：投资者可考虑在短期内布局远月多单，以规避近期波动风险并捕捉上涨趋势。
• 关注供需变化：需密切关注到港量变化和国际油价走势，以判断市场方向。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性与完整性，也不对投资结果承担任何责任。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283