20260428-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_326kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况、宏观数据以及行业消息对市场的影响，并结合市场情绪与基本面情况，对铂钯金属的未来走势进行了展望。同时，文档还列出了近期重点关注的宏观经济数据和事件。

主要观点

市场整体表现：
- 铂金和钯金市场延续回调态势，受美伊局势影响，市场风险偏好下降。
- 广期所铂2606合约下跌2.54%至494元/克，钯2606合约下跌2.04%至357.55元/克。
价格与基差变化：
- 铂金主力合约收盘价为494.00元/克，环比下跌12.85元。
- 钯金主力合约收盘价为357.55元/克，环比下跌7.45元。
- 铂金主力合约基差上涨0.14元至4.20元/克。
- 钯金主力合约基差上涨5.45元至-9.55元/克（负值表示贴水）。
持仓变化：
- 铂金主力合约持仓量为10387手，环比减少277手。
- 钯金主力合约持仓量为3179手，环比增加90手。
- CFTC非商业多头持仓方面，铂金和钯金均出现下降，分别减少243张和342张。
供需情况：
- 2025年铂金供应量预计为220.40吨，环比减少0.80吨。
- 2025年钯金供应量预计为293.00吨，环比减少5.00吨。
- 铂金需求量预计为261.60吨，环比增加25.60吨。
- 钯金需求量预计为287.00吨，环比减少27.00吨。
- 基本面显示铂金和钯金ETF持仓均出现下降，铂金ETF环比下降5.6%，钯金ETF环比下降8.4%。
宏观数据影响：
- 美元指数为98.48，环比微跌0.04。
- 10年美债实际收益率为1.91%，环比上升0.02%。
- VIX波动率指数为18.02，环比下降0.69，显示市场波动性有所降低。
行业消息：
- 伊朗提出分三阶段的谈判框架，但美方对核心问题（伊朗核计划）态度强硬，导致市场情绪回落。
- 美国司法部撤销对美联储及鲍威尔的刑事调查，为美联储主席人选确认扫清障碍，降息预期升温。

关键信息

市场情绪：美伊局势阶段性升温，市场风险偏好下降，贵金属与风险资产同步走弱。
未来走势：铂钯价格走势将取决于美伊谈判进展及市场风险偏好变化。
风险因素：
- 若美伊谈判继续推进，全面冲突风险下降，市场情绪有望改善。
- 若谈判受阻，市场情绪可能再次恶化，引发盘面回调。
基本面影响：
- 铂金和钯金ETF持仓下降，反映投资者信心不足。
- 欧洲新能源汽车市场份额上升，亚太地区加速电动车转型，内燃机需求下滑对铂族金属构成压力，但混动车催化剂载量更高，对铂金形成一定对冲。